為什麼你應該多元化你的數位資產投資組合

Outerlands Capital 研究主管 Felix Stratmann 表示，機構需要擴大其加密貨幣持有量，以便捕捉市場上的全方位創新。

數位資產可能是多元化似乎仍被低估的少數市場之一。儘管創新項目數量不斷增加，但比特幣和以太坊在市值方面仍佔據主導地位，而且許多投資產品僅提供少數集中頭寸。

在Outerlands Capital，我們寫過關於多元化對風險調整報酬的好處。就單一項目而言，較小的項目可能會帶來較高的風險，但對廣泛的項目組合進行投資可以減少波動性並改善風險回報指標，例如夏普比率（波動性標準化回報）。然而，多元化不僅僅是更高的夏普比率。

在像加密貨幣這樣充滿活力的市場中，多元化對於接觸圍繞區塊鏈技術構建的各種不斷變化的主題和行業組合至關重要。多元化是關於解決回報的冪律分佈問題，即投資組合的回報是由少數高度正面的結果與大量帶來較低或負回報的投資所驅動的。這種現像在創投 (VC) 投資中得到了充分證明，而這個概念也延續到了數位資產投資中，這類似於對顛覆性科技新創公司的投資。多元化可以確保您的投資組合有足夠的射門次數，以隨著時間的推移捕捉最大的贏家。

僅由少數代幣組成的集中投資組合將難以捕捉當今正在開發的一系列令人興奮的加密案例。以市值最大的 10 種加密貨幣為例，這是對現成的「多元化」投資組合的流行看法。本質上，這裡是貨幣和 Layer 1 的混合體。雖然這些較大的代幣有時因規模而被認為風險較小，但這樣的選擇無法捕捉當前加密領域中發生的大部分創新。

擴展到包含市值排名前150 名的代幣的主動管理投資組合，您將開始看到更動態的圖景，涵蓋Layer 1 和相關基礎設施（如擴展解決方案和互通性）、DeFi（從交易和借貸到資產管理） 、娛樂（包括遊戲和虛擬世界）、去中心化實體基礎設施網路（DePIN，包括與 AI 結合的分散式運算能力項目）、現實世界資產 (RWA) 等。雖然其中一些項目本身可能會帶來更大的風險，但多元化有助於管理整體投資組合的風險。

隨著整個領域的專案不斷創新，尋找產品與市場的契合點，投資組合應定位於捕捉新興主題和新方向。即使在加密生態系統中較發達的部分，例如支付或第 1 層，我們認為現在判斷獲勝者還為時過早。創新的步伐意味著顛覆將繼續成為常態。

市場的新生及其快速發展也意味著積極的投資組合管理方法勢在必行：多元化並不等於被動。建立多元化的投資組合並不意味著僅僅購買更多、更小的資產。這意味著要從長遠角度看待數位資產生態系統的規模和範圍，並定位投資組合以利用許多不同的潛在結果。

從Consensus、AIMA Digital Assets、Token2049 和DAS 等加密貨幣會議中走出來後，我們再次有勇氣進行評估，即平均機構加密貨幣投資組合根本沒有接觸到足夠多的當今數位資產中正在測試的顛覆性用例。 DePIN、以太坊和比特幣的創新擴容解決方案以及將現實世界資產引入鏈上等新興主題都需要深入研究最大的代幣，並應鼓勵跨越多個行業和項目規模的數位資產投資組合。

請記住，多元化並不會使投資組合的效力減弱——它實際上為投資者提供了更多捕獲贏家的機會，同時仍然提供經過時間考驗的風險收益。從本質上講，多元化可以讓您事半功倍。

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