Galaxy kurucusuyla söyleşi: Kripto para piyasasının bundan sonraki adımı ne olacak?

TechFlow tarafından derlendi ve düzenlendi

Moderatör: Alex Thor, Şirket Geneli Araştırma Başkanı, Galaxy Digital

Konuk: Galaxy'nin Kurucusu ve CEO'su Mike Novogratz

Podcast kaynağı: Galaksi Beyinleri

Kripto Paranın Mike Novogratz ile Bundan Sonraki Adımı

Yayın Tarihi: 17 Mayıs 2024

Önemli noktaların özeti

Bu bölümde Galaksi Beyinleri , Alex Thorn, kripto piyasalarındaki son gelişmeleri görüşmek üzere Galaxy Kurucusu ve CEO'su Mike Novogratz ile bir araya geliyor. Galaxy'nin 1. çeyrek kazanç görüşmesinden kısa bir süre sonra gelen sohbet, madencilik ve varlık yönetimindeki rekor kıran başarılar da dahil olmak üzere Galaxy içindeki farklı bölümlerin performansına dalıyor. Mike, ETF onaylarının etkisi ve Bitcoin'in oynak piyasa koşullarındaki yörüngesine ilişkin tahminleri de dahil olmak üzere daha geniş piyasa dinamikleri hakkındaki düşüncelerini paylaşıyor. Alex ve Mike, dijital varlıkların geleceğini şekillendirecek finans, teknoloji ve düzenleyici ortamın kesişim noktasına benzersiz bir bakış açısı getiriyor.

özet

• Alex, Bitcoin fiyatlarının geçen hafta toparlandığını, enflasyon verilerinin beklentilerden düşük geldiğini ve piyasanın buna olumlu tepki verdiğini söyledi.
• Röportajda Galaxy'nin ilk çeyrek kazançları, kripto paralar, Bitcoin benimsenmesi ve makro ekonomi ele alındı. Ayrıca Japonya ve bazı politik konularla ilgili sorulara da değinildi.
• Mike, Galaxy'nin ilk çeyrekte iyi performans gösterdiğini ve ilk çeyrekte $400 milyon gelir elde ettiğini söyledi. Özellikle madencilik işi tarihinin en iyi çeyreğine ulaştı ve varlık yönetimi ve ticaret işleri de iyi performans gösterdi.
• Kripto paranın Amerikan siyasetindeki artan önemini görmezden gelmek artık imkansız hale geliyor.
• Mike, fiyatın her ay veya her çeyrekte artmayabileceğini, ancak yine de önümüzdeki 12 ila 24 ayda daha fazla kurumun kripto para birimi alanına katılacağından emin olduğunu söyledi. Bitcoin fiyatlarındaki bir sonraki hareketin, özellikle Federal Rezerv'in seçim yaklaşırken faiz oranlarını düşürebileceği için yukarı yönlü olabileceğine inanıyor.
• Mike, kripto para sektörünün gelişimi yönlendirmek için kullanım örnekleri ve kavram kanıtı gerektiren anlatı odaklı bir sektör olduğuna inanıyor. Geçtiğimiz altı ila dokuz ayda, kurumsal yatırımcıların kripto para sektörüne olan güveni ETF'lerin onaylanmasıyla önemli ölçüde arttı. Bitcoin yarılanması anlatısı da piyasa üzerinde olumlu bir etki yarattı.
• Alex, kripto paranın Amerikan siyasetindeki önemini, özellikle de kararsız eyaletlerdeki seçmenler arasındaki etkisini dile getirdi. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kararsız eyaletlerdeki seçmenlerin 20%'den fazlası kripto paranın önemli bir konu olduğuna inanıyor. Bu, DCG ve Blockchain Association tarafından Ohio, Michigan ve Arizona dahil olmak üzere beş kararsız eyaleti kapsayan bir Harris Poll anketinin sonucudur. Bu, kripto para sorununun seçmenler arasında geniş bir endişe yelpazesine sahip olduğunu ve Cumhuriyetçi ve Demokrat seçmenler arasında belirgin bir partizan eğilim olmadığını göstermektedir.
• Hem Mike hem de Alex, günümüzün dolar bazlı dünyasında kripto para piyasasının, gelirleri ve faaliyet düzeyleri de altta yatan emtianın fiyat dalgalanmalarına bağlı olan petrol şirketleri gibi emtia endüstrilerine benzediğine inanıyor.

Fed para basıyor

• Mike ulusal borç ve mali politika konusunda çok endişeli. Endişelendiği iki ana konunun kripto para düzenlemesi ve ulusal borç olduğunu söyledi. ABD hükümeti (Biden veya Trump) GSYİH'nın 26%'lik federal bütçe açığını çözebilirse (20% olmalı), bu Bitcoin için kötü olacaktır. Bu nedenle, Washington'daki kötü politikacılar ve savurgan harcamalar aslında Bitcoin için iyidir.
• Bitcoin ve altının fiyatı aynı sebepten dolayı yükseliyor - ekonomik belirsizlik. Bitcoin daha hızlı yükseliyor çünkü yeni bir teknoloji ve yeni bir meta ve benimsenme döngüsü daha hızlı.
• Altın ETF'leri bu yıl net çıkışlar görse de, altının spot fiyatı yükseliyor. Bireyler, Costco gibi şirketler de dahil olmak üzere $200 milyar altın satın aldı.
• Mike, yabancı merkez bankalarının, özellikle Çin'in rekor bir hızda altın satın aldığını söyledi. Bunun bir nedeni, ABD'nin Ukrayna'daki savaştan sonra Rusya'ya yaptırımlar uygulaması ve diğer ülkelerin ABD'nin dolar rezervlerini donduracağından endişe duymaları ve bu nedenle altın alımlarını artırmaları.
• Alex ayrıca altın ETF'lerinin net çıkışına rağmen fiziksel altına olan talebin güçlü kaldığına inanıyor. Bireysel yatırımcılar ve yabancı merkez bankaları büyük miktarlarda altın satın alıyor.

ABD doları hakkında

• Alex, gençlerin ABD dolarına karşı bir korunma aracı olarak altından ziyade Bitcoin'i görmeye daha meyilli olduğuna inanıyor. Bitcoin'in büyüme potansiyeline daha fazla değer veriyorlar ve Bitcoin, özellikle ekonomik belirsizlik zamanlarında altından daha hızlı benimseniyor.
• Mike, ABD dolarının diğer para birimlerinden daha güçlü olmasına rağmen zayıflamaya başladığını söyledi. ABD'de mali ve parasal politikalar arasında koordinasyon sorunları var ve bu da sabit gelir piyasasında sahte bir istikrar yarattı. Hazine Bakanı Janet Yellen, büyük ölçekli açık harcamaları desteklediği ve dengeli kesintiler yapmadığı için döneminin en kötü Hazine Bakanı olarak eleştirildi.
• Mike, getiri eğrisi ve piyasa istikrarına inanıyor. Yellen, görünmez getiri eğrisi kontrol operasyonları yoluyla sabit gelir piyasasında bir istikrar yanılsaması yarattı. Onunla çalışan Fed Başkanı Powell, bu yapay piyasa istikrarını koruyor. Tahliye vanası, Bitcoin için de faydalı olması gereken yükselen altın ve gümüş fiyatlarında kendini gösteriyor. Ayrıca, her borsa düşüşü, hisse senedi satın almak için bir fırsattır çünkü böyle bir politika, enflasyon oranından daha yüksek bir nominal büyüme oranına yol açacak ve böylece borç genişlemesi gizlenebilecektir.
• Mike, uzun vadeli varlık tahsisinin yapılması gerektiğine inanıyor. Mevcut politika ortamında, hisse senetleri, gayrimenkul, Bitcoin, gümüş ve altın gibi sert varlıklar uzun vadeli yatırım değerine sahip olacak.

Borç Sorunu

• Alex, orta ve işçi sınıfı Amerikalıların içinde bulunduğu zor duruma işaret ediyor. Orta ve işçi sınıfı Amerikalılar, gayrimenkul gibi varlıkları satın almak için yeterli gelire sahip olmadıkları için finansal olarak sıkıntı çekiyorlar.
• Mike, Kongre Bütçe Ofisi'nin (CBO) muhafazakar tahmininin takip edilmesi halinde, ABD borç-GSYİH oranının 20 yıl içinde 250%'ye ulaşacağına ve bunun sürdürülemez olduğuna inanıyor. Bir sonraki Hazine Bakanı, ABD açığı sorununu çözmenin en önemli zorluğuyla karşı karşıya kalacak, aksi takdirde ülke bir kısır döngüye düşecek.
• Mike, Bitcoin'in hızla bir milyon dolara ulaşmasının toplumun çöküşü anlamına geleceğini, bunun yerine yavaş ve istikrarlı bir şekilde popülerlik kazanmasını umuyor.
• Küresel ekonomideki istikrarsızlığın bir göstergesi olarak, Nijerya ve Türkiye gibi bazı ülkelerde sorumsuz para ve maliye politikaları nedeniyle sıkıntı yaşandığını belirtti.
• Alex, borç sorununun kontrol altına alınamaması halinde ABD'nin hiperenflasyon veya diğer ciddi ekonomik sorunlarla karşı karşıya kalacağına ve bunun da toplumun çöküşüne yol açacağına inanıyor.

Trump'ın adaylığı

• Mike, Trump yeniden seçilirse Federal Rezerv üzerindeki kontrolünü artırmayı planlayacağına inanıyor, bu da kötü bir işaret. Trump'ın karmaşıklığı, kişisel etiğinin toplumsal bölünmelere yol açması ve politikalarının tutarlı olmaması gerçeğinde yatıyor. Örneğin, 20 milyon göçmeni sınır dışı ettiğini iddia edebilir, ancak aslında sadece 2 milyonunu sınır dışı edebilir. Böyle bir politika, işgücü eksikliği nedeniyle artan enflasyona yol açabilir.
• Mike, Trump görevdeyken kripto paralara karşı dostça davranmasa da, şimdi Demokratlara karşı mücadele etmek için kripto paraları kullanmak için siyasi bir fırsat gördüğüne dikkat çekti. Joe Biden'ın SAB 121 tasarısını veto edeceğini söylediği gün, Trump destekçi çekmek için kripto paralara olan desteğini açıkladı. Yine de, kripto paraların Amerika Birleşik Devletleri'nde gelişmesi için iki partili desteğe ihtiyacı var.

Senatörler ve Yasa Etkisi

• Mike, kripto paranın iki partili bir konu olması gerektiğine inansa da şu anda Washington'da, kripto para alanında büyük nüfuza sahip olan Elizabeth Warren gibi milletvekillerinin etkisi nedeniyle Demokrat Parti'nin bazı üyelerinin kripto paraya karşı olduğunu söylüyor.
• Kripto paranın iki yönüne de dikkat çeken yazar, kripto paranın liberaller için özgür seçimi temsil etmesi, ilericiler için ise aracıları ortadan kaldırıp adaleti sağlaması nedeniyle faydalı olduğunu söyledi.
• Mike, kripto paraları bilançolarında tutmaları durumunda bunları kaydetmeleri gereken halka açık şirketleri etkileyen bir muhasebe kuralı olan SAB 121'den bahsetti. Bu kural, bankaları kripto şirketlerinden daha fazla etkiliyor çünkü banka bilançolarını büyük ölçüde şişiriyor. Demokratlar SAB 121'i yürürlükten kaldırmayı reddederse, köpekleri sevmedikleri gibi kripto paraları da sevmediklerini söylüyorlar gibi olur ki bu da ciddi bir hatadır. Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto paralarla ilgilenen çok sayıda tek konulu seçmen var, özellikle gençler ve Demokratlar kripto paralara karşı çıkmaya devam ederse, bu seçmenler diğer partileri desteklemeye yönelebilir.

Japon Ekonomisi

• Mike ilk olarak Japonya'daki ekonomik durumu ele aldı. Japonya yaşlanan bir nüfus ve düşük doğum oranıyla karşı karşıyadır ve göçmenleri hoş karşılamayan muhafazakar bir ülkedir. Onlar dünyanın en büyük tasarrufçusudur ve ekonomi uzun yıllardır deflasyondadır ve ancak yakın zamanda enflasyon ortaya çıkmıştır, bu da ekonomiyi aktif hale getirmiştir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yüksek faiz oranları nedeniyle Japonya, Federal Rezerv'in baskıyı azaltmak için faiz oranlarını düşürmesini umuyor.

Bitcoin ve ETF'ler

• Mike, Bitcoin'in risk ayarlı getiriler açısından hala daha iyi performans gösterdiğini, sadece Nvidia ve Avrupa hisselerinden sonra ikinci sırada olduğunu belirtti. Geleneksel Bitcoin, Ethereum ve altcoin döngüsünden geçmemesine rağmen Bitcoin, dijital altın olarak görüldüğü ve mevcut makro ortamda iyi performans gösterdiği için yatırımcıları çekmeye devam ediyor.
• Ayrıca piyasadaki yeni trendlere, ETF'lerin piyasaya sürülmesine ve varlık yönetimi kanallarının açılmasına dikkat çekti ve Bitcoin'in benimsenmesini sağladı. Bitcoin'in dijital altın olarak kavramı insanların zihninde derinden yer etti ve varlık yönetimi şirketleri müşterilerine Bitcoin'i önermeye başladı. ETF'lerin potansiyel onayıyla, Ethereum gibi diğer kripto varlıkların piyasada daha fazla tanınması ve yatırım alması bekleniyor.
• Bitcoin ETF'sinin 11 Ocak'ta reddedildiğini düşünün, Bitcoin fiyatı için çok olumsuz olurdu çünkü piyasa bunun geçmesini bekliyordu. Ancak, piyasa genel olarak Ethereum ETF'sinin onaylanmayacağına inanıyor, bu yüzden risk yukarı yönlü.
• Mike, Bitcoin'in mevcut fiyatının $73.000 ile $57.000 arasında dalgalandığına inanıyor. Piyasa oynaklığı düşük ve birçok kişi çağrı opsiyonu sattı. Fed'in faiz oranlarını düşürme kararı gibi iyi haberler varsa, Bitcoin fiyatı $73.000'i aşabilir ve parabolik olarak yükselebilir. Bitcoin fiyatındaki artış, fiyat marjlar tarafından belirlendiği için daha az sermaye yatırımı gerektirir. Gelecekteki enflasyon verileri (TÜFE ve PCE) düşükse ve istihdam verileri düşerse, Fed Temmuz ayında faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Bitcoin fiyatını yukarı çekecektir.
• Mike, yeni ETF alıcılarının çoğunun kısa vadeli spekülatörler olmadığına inanıyor. İlk veya ikinci kez Bitcoin satın alıyorlar ve genellikle bir hafta içinde Bitcoin satmıyorlar. Genellikle, ETF'nin piyasaya sürülmesinden bir ila iki hafta sonra bir opsiyon piyasası olacak, ancak SEC kısıtlamaları nedeniyle henüz Bitcoin ETF'si için bir opsiyon piyasası yok. Opsiyon piyasası açıldığında, çok sayıda perakende yatırımcıyı çekecek ve piyasa aktivitesini ve işlem hacmini artıracak.
• Mike, MicroStrategy ve Marathon'un işlem hacminden bahsetti. MicroStrategy ve Marathon'un işlem hacmi, tüm Bitcoin ETF'lerinin işlem hacmini aşıyor, bunun başlıca nedeni, çok sayıda kısa vadeli yatırımcı ve günlük yatırımcıyı çeken opsiyon piyasalarına sahip olmaları. MicroStrategy'den Michael Saylor, piyasa fırsatını değerlendirdi ve Bitcoin satın almak için hisse senedi çıkararak şirketin hisse senedinin oynaklığını ve işlem hacmini artırdı. Ancak, son aylarda her gün hisse senedi satıyor ve bu durum yatırımcılar arasında endişeye neden olabilir, ancak piyasaların ona olan güveni güçlü kalmaya devam ediyor. MicroStrategy'nin hisseleri şu anda Bitcoin'e göre primle işlem görüyor, ancak bu prim uzun sürmeyebilir. Zamanla prim daralabilir veya hatta negatife dönebilir.

SEÇ

• Mike, ABD'deki sınırlı kripto para yatırım fırsatlarıyla ilgili memnuniyetsizliğini dile getirdi, bunun başlıca nedeni SEC'nin birçok kripto para şirketinin halka açılmasını onaylamamasıydı. Örneğin, Bullish ve eToro gibi şirketler onay bekliyor, ancak SEC kısıtlamaları nedeniyle yatırım fırsatları çok sınırlı.
• Mike ayrıca madencilik şirketlerinden ve hisse senedi seyreltmesinden bahsetti. Birçok madencilik şirketi madencilik makineleri gibi ekipman satın almak için hisse senedi satar ve bu şirket hisseleri momentum hisseleri olarak görüldükleri için defter değerine göre primle işlem görür. Riot, CleanSpark ve Marathon'un CEO'ları bu primi hisse senedi satmak ve daha fazla ekipman satın almak için akıllıca kullandılar.
• Mike, gerçek bir geliri olmayan ancak yüksek değerlemeler alan Trump hisselerinin (Truth Social gibi) SEC tarafından onaylanmasını sorguladı. SEC'nin eylemlerinin perakende yatırımcılar için iyi olmadığına inanıyor.
• Mike ayrıca meme hisse senedi fenomeninin varlığını sürdürüp sürdürmeyeceğini de tartıştı. Meme hisse senetlerinin kendilerine özgü benzersiz bir çekiciliğe ve beceri gereksinimlerine sahip olduğuna ve doğası gereği spekülatif olsalar da varlığını sürdürebileceklerine inanıyor.

Kükreyen Kedi ve GameStop

• Mike, Roaring Kitty'nin (Keith Gill) üç yıl önce başlattığı GameStop hisse senedi çılgınlığından bahsetti. Bodrum katında, GameStop'un piyasa değerini $17 milyara çıkaran üç günlük bir çılgınlığı tetikleyen bir resim paylaştı. Mike, Roaring Kitty'nin GameStop hisse senedi etkinliğindeki performansını övdü ve sistemi yendiğine inandı.
• Mike, GameStop borsa çılgınlığını konu alan ve olayların gerçekçi ve eğlenceli bir şekilde yansıtıldığı Dumb Money filminden bahsetti.
• Mike, GameStop hisselerini yüksek fiyatlardan satın alan birçok kişinin, erken dönemdeki alıcıların kar elde etmiş olmasına rağmen para kaybettiğinden endişe ediyor.
• Mike, düşük faiz oranlarının ve hükümetin yaptığı büyük yardımların, bir tür finansal nihilizm olan kripto paraların ve meme hisse senetlerinin yükselişine yol açtığına inanıyor.
• Mike, mevcut hükümetlerin genç nesli sömürmesini sert bir dille eleştirerek, Scott Galloway'in Ted Talks adlı konuşmasını örnek gösterdi ve gençlerin gelir, eğitim ve barınma masrafları açısından içinde bulundukları zor duruma dikkat çekerek, gençlerin statükodan öfkeli olduğunu söyledi.

Bu makale internetten alınmıştır: Galaxy kurucusuyla söyleşi: Kripto para piyasasının bundan sonraki adımı ne?

İlgili: Ünlüler gizli hasat yapmaz: Jenner'ın yeni paralar çıkarması nüfuzunu paraya çevirmenin bir yolu mu yoksa kötü niyetli bir girişim mi?

Orijinal | Odaily Planet Daily Yazarı | Nanzhi Dün, Kardashian'ın üvey babası Caitlyn Jenner, Pump token'ı JENNER'ı yayınladı. O zamanlar, çoğu kullanıcı bunun hacklendiğine inanıyordu. Bundan sonra, birçok tersine dönüş gerçekleşti ve sonunda token'ın piyasa değeri 40 milyon ABD dolarına yükseldi. Topluluk hala JENNER'a dikkat ederken, Caitlyn Jenner bugün saat 02:00 civarında herhangi bir uyarı yapmadan yeni bir Pump token'ı BBARK yayınladı. Haber yayınlandıktan sonra, JENNER $0.027'den $0.011'e düştü, yaklaşık 60%'lik bir düşüş. Aslında, token'lar Jenner pump bağlantısını yayınlamadan önce temelde tükenmişti ve ilk on adres token'ların 49%'sini tutuyordu. Jenner'ın örneği nedeniyle, birçok kullanıcı token'ları açılışta kaptı ve bu da piyasa değerinin…