EIGEN 잠금 해제 임박? EigenLayer의 현재 가치 평가 및 수익 예상에 대한 간략한 분석

원본 | Odaily Planet Daily ( @오데일리차이나 )

저자 : Azuma ( @아즈마_에스 )

지난 이틀 동안, 리스테이킹 트랙의 선구자인 EigenLayer는 EIGEN 토큰과 관련된 두 가지 주요 조치를 공식적으로 발표했습니다.

• 첫째, 시즌 2 에어드랍에 대한 청구가 현재 진행 중이며, 청구 기간은 2025년 3월 16일까지입니다.

• 둘째, 프로그래밍 인센티브(Programmatic Incentives V1)가 출시됩니다. 10월부터(역사적 행동은 8월 15일로 거슬러 올라갈 수 있음) EIGEN 인센티브가 자격을 갖춘 스테이커와 운영 노드에 매주 지급됩니다. 첫 해에 약 6,695만 개의 EIGEN이 배포될 것으로 예상되며, 이는 EIGEN 초기 공급량의 4%에 해당합니다.

EigenLayer를 팔로우하는 일부 사용자의 관점에서, EigenLayer의 급격한 속도 증가는 다가올 EIGEN 잠금 해제 이벤트를 준비하기 위한 것으로, EIGEN이 공식적으로 출시된 후 더 많은 시장의 관심과 참여를 얻으려는 것입니다.

올해 5월 10일, EigenLayer는 첫 번째 시즌(시즌 1) 에어드랍 신청을 열었지만, 신청 이후로 EIGEN 토큰은 양도 불가능한 상태가 되었습니다. 이러한 다소 식욕을 유지하는 행동으로 인해 EigenLayer는 지위에 맞는 2차 시장에서 논의를 얻지 못했습니다.

EIGEN은 언제 잠금 해제되나요?

EIGEN의 잠금 해제 시간에 관해서, 먼저 언급해야 할 점은 오랫동안 시장에 퍼져 있는 오해의 소지가 있다는 것입니다. 즉, 유통 잠금 해제 시간은 9월 30일이라는 것입니다.

이러한 오해의 이유는 Eigen Foundation이 5월 잠금 해제 일정에 대한 공식 문서에서 9월 30일이라는 날짜를 언급했지만 Eigen Foundation의 설명을 자세히 살펴보면 실제로 설명이 다음과 같다는 것을 알 수 있기 때문입니다. 이번 주 초에, 우리는 ElGEN이 새로운 기능이 활성화되고 추가적인 분산화가 달성된 후에 잠금 해제될 것이라고 발표했지만, 구체적인 날짜는 발표하지 않았습니다. 타임라인을 명확히 하기 위해, 우리는 2024년 9월 30일 이전에 메인넷에 이러한 기능을 구현할 계획입니다.

Eigen Foundation의 성명을 보면 EIGEN의 전달 함수는 새로운 기능을 출시하고 추가적인 분산화를 실현한 후에 잠금 해제되어야 하며, EigenLayer가 새로운 기능을 출시하고 추가적인 분산화를 실시할 예정인 날짜는 9월 30일입니다.

새로운 기능 출시와 추가적인 분산화 진행에 관해서, 새로운 기능 출시는 비교적 주관적인 개념입니다. 5월 이후, EigenLayer는 AVS 보상 및 프로그래밍된 인센티브와 같은 기능을 연이어 출시했지만, 외부인이 EigenLayer의 진행 상황에 대한 자체 평가를 판단하기는 어렵습니다. 추가적인 분산화 진행 상황에 관해서는 비교적 포착 가능합니다. EigenLayer의 1분기 에어드롭이 종료되었고, 최종 청구율은 약 78.6%입니다. 2분기 에어드롭과 그에 따른 인센티브 계획은 EIGEN 토큰의 배포를 더욱 가속화할 것입니다.

요약하자면, EigenLayer 관계자는 EIGEN의 이전 기능이 9월 30일에 잠금 해제될 것이라고 언급하지 않았지만, 추가적인 분산화 조건의 완료 진행과 결합하여, 저는 개인적으로 2분기 에어드랍과 인센티브 계획이 오픈된 후 EIGEN의 최종 잠금 해제 시간이 너무 오래 지연되지 않을 것이라고 예측합니다.

EigenLayer 기본 데이터 및 평가 기대치

DeFillama 데이터에 따르면 EigenLayers의 현재 TVL 총 가치는 일시적으로 1조 1,000억 달러로 보고되었으며, 이는 모든 생태계의 모든 프로토콜 중 3위를 차지하며, 유동성 스테이킹 거대 기업인 Lido와 대출 분야 선두주자인 Aave에 이어 2위를 차지했습니다.

EigenLayer 공식 데이터에 따르면 해당 프로토콜은 현재 DA, 오라클, 프라이버시, DePin, 게임, ZK 검증 및 기타 분야를 포괄하는 EigenDA를 포함하여 16개의 AVS(능동적 검증 서비스)를 지원한다고 합니다. 다양한 생태계의 Symbiotic, Karak, Solayer, Jito 등 주요 리스테이킹 프로토콜이 본격화되고 있지만, 현재로서는 EigenLayer가 여전히 전체 리스테이킹 트랙에서 가장 큰 가치 규모, 가장 빠른 개발 진행 상황, 가장 강력한 네트워크 효과를 갖춘 프로토콜입니다.

네트워크 효과가 특히 강조되는 이유는 자체의 강력한 기본 외에도 EigenLayer는 Ethereum 생태계 혁신의 절반을 거의 단독으로 주도했습니다. . 유동성 재스테이킹 및 구체적 AVS 서비스와 같은 다양한 분야를 중심으로 ether.fi, Renzo, Puffer, Eigenpie, AltLayer, Omni, eoracle 등을 포함한 많은 프로젝트가 자체 프로토콜의 적용 시나리오를 찾고 EigenLayer의 개발에 의존하고 있습니다.

이것이 커뮤니티가 한때 EigenLayer가 Ethereum의 수호자, 주나라 황제라고 농담했던 이유입니다…

가치 평가 측면에서 EIGEN은 아직 이전 함수를 활성화하지 않았지만 Aevo를 포함한 일부 시전 거래 시장은 이미 EIGEN 계약 거래를 시작했습니다. 글을 쓰는 시점까지, EIGEN은 Aevo에서 일시적으로 $2.95에 거래되고 있습니다.

EIGEN의 생성 당시 총 공급량은 16.7억개였으므로, $2.95의 제공 가격은 EigenLayer에 해당하는 FDV가 약 $49억 2,650만이라는 것을 의미합니다.

초기 유통 시장 가치에 관해서 EigenLayer 관계자들은 아직 EIGEN의 초기 유통 구조를 공개하지 않았지만, 두 에어드랍의 데이터를 합치면 사용자들의 보유량에 대한 간단한 계산이 가능하다( 주간 배포는 10월 이전부터 시작되고 조기 유통이 차지하는 비중이 작기 때문에 당장은 인센티브 플랜은 고려하지 않음 ). EigenLayers 에어드랍 1분기에는 총 약 8,789만 개의 EIGEN이 청구되었습니다(청구율은 약 78.6%였습니다). 2분기에는 총 8600만개의 EIGEN이 배포됩니다( 6000만 달러는 후원자와 운영 노드에, 1000만 달러는 생태적 파트너에게, 600만 달러는 커뮤니티 기여자에게 지급됩니다. ). 청구율이 1분기와 동일하다면 최종 청구금액은 6,759만 건이 될 것으로 예상되며, 2분기에 걸쳐 총 1억 5,500만 건의 EIGEN이 청구될 예정입니다.

이는 모든 사용자가 2회 분기별 에어드롭을 통해 획득한 EIGEN의 총 가치가 약 1조 1,000억 원에서 4억 5,700만 원이라는 것을 의미합니다. 이는 또한 완전히 유통되고 있다고 판단할 수 있는 EIGEN 지분입니다.

앞으로 더 많은 에어드롭이 있을까요?

올해 초 1분기 에어드롭을 발표했을 때, EigenLayer는 EIGEN 토큰 15%가 에어드롭 형태로 배포될 것이라고 언급했습니다. 공식 1분기 및 2분기 에어드롭은 배포될 예정입니다. 1억 1300만 그리고 8600만 각각 약 2억 개의 EIGEN이 있으며, 이는 총 16억 7천만 개의 Genesis 토큰 공급량 중 약 11.9%를 차지합니다.

즉, EigenLayers 계획에 따르면 약 3.1%의 EIGEN 토큰이 향후 에어드랍 라운드에 계속 사용될 예정입니다.

제 개인적인 경험에 따르면, 2라운드 에어드롭이 1라운드에서 최소 100개의 에어드롭이라는 균등한 분배 계획을 채택하지 않은 것을 고려하면, 소규모 리테일 스테이킹 사용자에게 제공되는 에어드롭 몫은 상대적으로 적습니다(결국, 기반이 너무 큽니다). 그리고 더 큰 몫을 가진 에어드롭은 기본적으로 고래 사용자, 운영 노드 및 커뮤니티 기여자에게 할당됩니다. 특히 소셜 미디어에서 EigenLayer 관련 고품질 오리지널 콘텐츠를 제작한 KOL은 일반적으로 수천, 수만 개의 EIGEN 에어드롭을 받았습니다.

따라서 이후의 잠재적 에어드롭 라운드에서는 에어드랍을 목적으로 EigenLayer에 계속 지분을 투자하는 소규모 개인 사용자는 원래 출력과 같은 더 높은 임계값의 참여 방법을 선택하거나 다른 방법을 찾지 않는 한 더 이상 이상적인 수익 기대치를 가질 수 없습니다.

인센티브 플랜이 출시되었는데, 기대되는 혜택은 무엇입니까?

에어드랍 외에도 EIGEN을 직접 획득할 수 있는 또 다른 방법은 10월에 출시될 인센티브 프로그램입니다. 이 프로그램은 자격을 갖춘 스테이커와 운영 노드에 매주 EIGEN 인센티브를 제공하는 것을 목표로 합니다.

EigenLayer 관계자는 인센티브는 2024년 8월 15일 이후의 스테이킹 상황을 기반으로 소급적 보상을 시행할 것이며, 첫 번째 보상 라운드는 10월부터 매주 수령할 수 있을 것이라고 밝혔습니다. 이 계획이 시행된 첫 해에는 약 6,695개의 EIGEN이 배포될 것으로 예상되며, 이는 EIGEN 토큰의 초기 공급량의 4%에 해당합니다.

위의 데이터를 결합하면, 이 인센티브 플랜에 따른 플레지 사용자의 잠재적 수익률을 간단히 계산할 수 있습니다.

우선 인센티브 플랜은 플레저와 운영 노드라는 두 개의 주요 그룹에 분배되지만 EigenLayer는 두 그룹에 할당된 비율을 명확하게 밝히지 않았습니다. 따라서, EigenLayer가 두 번째 시즌 에어드롭을 설계할 때, 우리는 플레저와 운영 노드의 할당 비율을 참조하기로 했습니다. 아래 그림과 같이, EigenLayer는 2시즌 에어드랍에서 EIGEN 공급의 3.68%를 플레저에게, EIGEN의 0.52%를 운영 노드에 할당했습니다. 두 주요 그룹의 할당 비율은 대략 88:12입니다.

이 비율을 기준으로, 첫 해에 6,695개의 EIGEN의 총 인센티브 공유에서 스테이킹 사용자에게 5891만개의 EIGEN이 분배될 것으로 추정되며, 이는 2.95달러의 가격으로 약 1억 7400만 달러입니다. 위에 언급된, EigenLayer의 현재 TVL은 일시적으로 107억 9천만 달러로 보고되었습니다. 즉, 이 인센티브 플랜에 따라 스테이킹하는 사용자의 잠재 수입은 1.6%가 될 것으로 예상됩니다.

강조되어야 합니다 위의 계산은 주관적인 할당 예측과 정적 통화 가격을 기반으로 한 대략적인 계산입니다. 최종 수익률 상황은 여전히 EigenLayer의 실제 진행 상황에 기반해야 합니다. . 1.6% 수익률은 객관적이지 않아 보이지만, EigenLayer 플레지 사용자는 주로 좌경적 보안/수익률 경향이 있는 대규모 자본 사용자로 구성되어 있습니다. 그들은 프로토콜 자체의 보안 수준과 유동성에 더 많은 주의를 기울일 것입니다. 이를 바탕으로 EigenLayer 자체도 약 3%의 기본 플레지 수입을 제공할 수 있고 EIGEN의 예상 상승과 함께 EigenLayer의 플레지는 여전히 어느 정도 재정적 매력이 있습니다.

이 기사는 인터넷에서 발췌한 것입니다: EIGEN 잠금 해제 임박? EigenLayer의 현재 가치 평가 및 수익 기대에 대한 간략한 분석

관련: Planet Daily | 미국 대선 토론 이후 트럼프 관련 주식이 전반적으로 하락; 미국 핵심 CPI는 시장 기대치에 부합

헤드라인 트럼프 관련 주식과 암호화폐 컨셉트 주식이 미국 대선 토론 이후 하락 미국 대선 토론 이후 Trump Media Technology Group(DJT.O)은 장전 거래에서 13% 하락했습니다. 블록체인 주식은 전반적으로 하락했으며, MicroStrategy(MSTR.N)와 Riot Platforms(RIOT.O)는 약 3% 하락했고 Coinbase(COIN.O)는 2% 하락했습니다. 미국 핵심 CPI는 시장 예상과 일치하며, 미국 달러 지수 DXY는 단기적으로 20포인트 이상 상승했습니다. 8월 미국 핵심 CPI의 연간 비율은 4개월 연속 하락한 후 지난달과 동일한 3.2%로 시장 예상과 일치했습니다. 미국 달러 지수 DXY는 단기적으로 20포인트 이상 상승하여 현재 101.67입니다. 미국 핵심 CPI는…