トレーダーベンソンとの対話: データ駆動型取引を利用する人はどのようにして利益を上げているのでしょうか?

このダイアローグトレーダーのエピソードでは、 ベンソンTWN , the founder of CoinKarma. Thanks to @sky_gpt for introducing us. Benson shared in great detail the changes in his trading strategies in different cycles and how CoinKarmas indicators ガイド 異なる市場状況での取引。話をした後、ベンソン氏は常に非コンセンサス的な方法で、他の人よりも優れたパフォーマンスを発揮するための独自の取引構造を構築する方法について考えてきたと感じました。なぜなら、本質的に、契約取引は大多数の人に勝つためのゲームだからです。

*すべてのテキストは共有のみを目的としており、いかなる投資アドバイスも構成するものではありません。

要約

1. トレーダーベンソンについて

1) 取引戦略は何ですか?

• 変動の激しい市場では、ベンソン氏は指標に基づいて安全マージンの高いポジションを見つけて市場に参加します。同時に、BTC流入や取引所CVDなどの指標に注目して市場の動向を判断します。

• ベンソン氏は、そのポジションのほとんど（半分以上）を、主にコインの貯蔵と保有を目的とした通貨ベースの価値上昇のための定量戦略に割り当てており、そのポジションの約40%は主にステーブルコインであり、オンチェーン取引や一次契約取引への参加、ゲリラ戦に使用されている。

• ベンソン氏の取引戦略は爆発的な成長を追求するのではなく、むしろ安定性を重視しています。彼の目標は、年初来のパフォーマンスが約 2 ～ 3 倍で、市場を上回ることです。

• ターゲットによって運用方法は異なります。市場のホットスポットになる可能性のあるターゲットについては、ベンソン氏は市場が注目するか強気相場が終わるまで保有します。一方、時価総額が大きいトークンについては、テクニカル分析やファンダメンタル分析を使用して価格動向の可能性を判断します。

2) なぜこのような取引戦略が生まれたのでしょうか?

• 当初、ベンソン氏は多くの初心者トレーダーと同様に、頻繁に損切りをし、上げ下げを追いかけて大きな損失を被りました。この経験から、彼は市場の変動が大手ファンドによって操作されることが多く、特に契約市場では、大手投資家が流動性の弱い個人投資家を搾取するために変動を作り出すことに気付きました。契約取引は、いかにして大多数の人に勝ち、大多数の人に勝つかというゲームであり、大多数の投資家の指示に一致することで大多数の人に勝つかというゲームです。このため、ベンソン氏はデータを使用して大手投資家の操作を追跡する方法について考え始めました。

• ベンソン氏は、2019年から2022年にかけて、資金調達率が取引に大きな影響を与えていることを発見しました。契約の未決済建玉が高く、資金調達率が極端に高い場合、市場は反転する可能性があります。ベンソン氏は、強気相場で市場センチメントに逆らって取引することで利益を上げました。

• しかし、2022年に連邦準備制度理事会は金利を引き上げ始めました。ベンソン氏は、連邦準備制度理事会の金利は安定力のようなもので、金融市場全体に影響を与え、リスク資産の価格設定方法を決定すると考えています。ビットコインは成長サイクルの中でこれほど急激な金利上昇に遭遇したことがなく、通貨圏の資金調達率の感度に影響を与え、ベンソン氏のオリジナルの取引システムを失敗させました。それ以来、ベンソン氏は注文書データを研究し始め、より安全な取引ポジションを見つけるためにCoinKarmaインジケーターを開発しました。

2. ベンソンの取引指標

1) 市場について

• 一方的な変動の激しい市場での取引を導くためにどのようなデータを使用すべきでしょうか?

• サイクルは、単純に一方向市場と振動市場に分けることができます。

片面相場：急激に上昇または下落する片面相場は、通常、短期間で終わります。今年を例に挙げると、1月末から3月中旬にかけて1か月以上続いた市場は片面相場でした。当時、スポット取引量の多い主要取引所の市場買いの強さは非常に強く、BTC ETFへの資金の純流入も非常に誇張されていたことが観察されました。

振動相場: 片側相場の終了後、相場は通常レンジに入り、通貨の価格はこのレンジ内で大きく変動します。振動相場は市場全体のほとんどの時間を占めます。たとえば、過去 6 か月間、ビットコインは幅広い変動幅を示し、底値は約 50,000 または 60,000、上限値は 70,000 でした。

一方的な市場は比較的まれですが、変動の激しい市場はより一般的です。市場を判断するときは、取引所のCVD（累積取引量）やBTC ETFの純流入などの指標を観察することで、一方的な市場であるか変動の激しい市場であるかを判断できます。

• CoinKarma は Benson が開発したデータ ウェブサイトです。スポット取引量の多い主要取引所のリアルタイム API にアクセスして注文書データを取得し、いくつかのアルゴリズムを通じてこのデータを指標に変換して、トレーダーが市場の状況を判断できるようにします。

• 全体LIQ（全体流動性ステータス）は、CoinKarmaの重要な指標です。その原理は、市場の流動性ステータスを描写することで、価格の反転ポイントを決定することです。具体的には、CoinKarmaは取引所のリアルタイムAPIにアクセスして注文書データを取得し、このデータをデータベースにまとめ、市場の現在の流動性ステータスを描写します。価格が全体LIQによって決定された範囲の上限または下限に近づくと、市場は反転する可能性があります。不安定な市場では、トレーダーが安全マージンの高いポジションを見つけるのに役立ちます。たとえば、過去6か月間のビットコインの幅広い変動では、全体LIQインジケーターは基本的にローカルトップとローカルボトムを正確に反映できます。

• CVD（累積取引量）は、CoinKarma で市場の状況を判断するために使用されるもう 1 つの指標です。これは、市場注文の強さを観察することで、市場が不安定であるか一方的であるかを判断します。注文書に強い売り圧力がかかっていて、CVD が強くなく、市場注文が強くない場合は、下落の可能性が高く、市場が不安定な市場にあると判断できます。逆に、CVD が強く、市場注文が強い場合は、一方的な市場が到来する可能性があります。これら 2 つの指標の詳細については、Benson のツイートを参照してください: https://x.com/BensonTWN/status/1829126733330821181

• データを通じてサイクルを決定するにはどうすればよいでしょうか?

• 市場の最高点は通常、外部の多くの人々がその分野に注目し始めるという事実によって特徴付けられます。たとえば、NFTのピークは2023年第1四半期で、多くのWeb2およびWeb3プロジェクトがNFTにリンクされていました。前回の強気相場では、Coinbaseアプリは北米の金融アプリの中で長い間トップ3にランクされていましたが、そのランキングは現在このレベルに達していません。Wikipediaのビットコインページの閲覧数は、個人投資家の大規模な参入の兆候があるかどうかを判断できます。

• ビットコインが史上最高値を突破したい場合、または資産が過去の最高値を突破したい場合、外部資本の関与が必要であり、現地資金だけでそれを達成することは困難です。たとえば、今年、ビットコインは1月末から3月中旬にかけて上昇し、一方的な市場を形成しましたが、これは、スポット取引量の多い主要取引所（Coinbase、Binance、Bitfinexなど）の市場買いの強さが非常に強く、BTC ETF資金の純流入も非常に誇張されていたことが観察されたためです。

2) アルトコインについて

• SOL について楽観的なのはなぜですか?

• 技術的な観点： 暗号 市場では、時価総額が大きく、ユーザー数が多いパブリックチェーンのほとんどがEVMに対応していますが、Solanaは異なります。Rustで書かれています。つまり、Solanaでアプリケーションを開発するには、開発者が言語をゼロから学ぶ必要があります。アプリケーションの純度と開発者のレベルという点では、Solanaは他のチェーンよりも大幅に高いです。

• コミュニティの価値はコア開発者の支持を獲得しました。SolanaはFTXの崩壊とFTX債権者委員会によるコイン売却計画を経験しましたが、最も困難な時期には、イーサリアム界の大物Vitalik氏やMakerDAO創設者Christensen氏から声高な支持を受け、外部エコシステムからも支持を得て、強力なコミュニティの結束力と脆弱性への耐性を示しました。

• BTCペア価格の上昇能力の観点から：多くの困難を乗り越えた後、ソラナのトレンドは依然として市場に追いつくことができています。これは、前回の強気相場以来、BTC取引ペアで長期的な下降トレンドに入っていない数少ないアルトコインの1つです。価格動向、ファンダメンタルズ、周期的な再生の観点から、ベンソン氏は、前回の強気相場の高値を突破する可能性のあるターゲットを選択する場合、ソラナの方が可能性が高いと考えています。ソラナは、前のサイクルの前の高値を突破する可能性のあるターゲットです。

3. ベンソンの取引経験

1) 高勝率のトレードにはどのような考え方が必要なのでしょうか？

• ベンソンは、主力勢力は価格変動を引き起こし、最小のコストで最大の利益を追求することで清算すると考えています。投資家は、市場変動の源泉、変動の主体、つまり市場主力、およびその変動のコストと潜在的な利益を理解して初めて、市場の運営をよりよく理解し、適切な取引戦略を策定できます。市場についての基礎的な理解を得た後、投資家は市場で勝つための独自の取引戦略を開発できます。

• 正しい考え方を確立するには、市場のほとんどの人がテクニカル分析を使用して取引していることを認識する必要があります。そのため、異なる視点を持つか、異なることに焦点を当てる必要があります。たとえば、テクニカル分析ツールを使用する場合は、取引の反射性を考慮し、多くの人が同じパターンを見たときに何をするかを考え、異なる決定を下す必要があります。

• 指標の有効性は変化します。役に立つ場合もあれば、役に立たない場合もあります。これは、この指標の有効性が低下していることを意味し、市場の変化に適応するために新しい決定論的アルファを見つける必要があることを意味します。

2) 毎日の取引ルーチンは何ですか?

• 朝はまず市場の流動性概要を確認します。テレグラムチャンネルで1時間ごとに公開される主流通貨の流動性と市場全体を通じて、行動を起こす必要があるかどうかを判断し、反転が発生する可能性が高い場合にのみ市場に介入します。機会の確実性に基づいて、ネットロング、ネットショート、またはスポットポジションのレバレッジロング、レバレッジショートを単純にヘッジするかどうかを決定します。

• 既存のアルトコインの保有が期待を満たしているか、また、保有し続ける理由がまだ存在しているかどうかを確認します。期待が満たされている場合、または保有する理由がなくなった場合は、売却を選択します。

3) 取引で大きな損失を避けるにはどうすればいいですか?

• 株を買うのと同じようにトークンを買うのは避けましょう。一見妥当なPE比率を持つツール型プロジェクトに投資しますが、暗号通貨界隈の急速な変化により、これらのプロジェクトはホットスポットが消えると崩壊する可能性があります。ベンソン氏は、投資する際には、純粋なツール型プロジェクトよりも、ぼんやりとした美しさと想像力を持ちながらもまだ完全には実装されていないプロジェクトに重点を置くべきだと考えています。同時に、プロジェクトの需要が最後の長い需要であり、サイクルの変化によって大きく変動しないかどうかにも注意を払う必要があります。

• 期限内に売却する: プロジェクトが期待に達した場合、またはプロジェクトを保有する理由がなくなった場合は、期限内に売却する必要があります。

• レバレッジを制御する: 暗号通貨の世界ではレバレッジは一般的に高いですが、暗号通貨の世界はボラティリティが大きく、高いレバレッジを使用すると簡単に主力に刈り取られてしまう可能性があります。

会話記録

FC

本日はトレーダーとの対話番組にベンソン氏をお招きしました。以前、お勧めできる優秀なトレーダーがいるかどうかについて話し合っていたとき、誰かがあなたについて言及しました。その後、私はあなたの取引履歴とプロセスも調べました。私の理解では、あなたは主にデータ駆動型の取引システムを使用しており、作成した COINKARMA インジケーターなど、このデータを製品化しています。今日は、あなたの取引戦略とこのデータに関するストーリーと経験についてお話しします。

これについては、いくつかの部分に分けてお話しします。まず、あなたの取引と個人的な背景、そしてなぜ戦略を立てたのかについてお話しします。次に、あなたの取引戦略を詳細に分析して、誰もがあなたの運用方法をよりよく理解できるようにします。最後に、あなたの個人的な成長の経験と自己反復プロセスについてお話しします。簡単に自己紹介をいただけますか?

ベンソン

さて、FCさん、紹介してくれてありがとう。今日は私たちのTwitterスペースへようこそ。私はベンソンです。

私は2019年に仮想通貨界で本格的に取引を始め、もう5年以上が経ちました。最初は他の人たちと同じように、取引の過程で自分の考えはあまりなく、浮き沈みを追いかけたり、頻繁に損失を止めたりしていました。取引を始めて約3か月後、徐々にいくつかの真実に気づきました。印象に残ったのは、最初の1か月半で8,000米ドルを失い、最大損失が50,000米ドルに達したことです。そのため、最初は取引経験が良くありませんでした。その後、仮想通貨界には実際に市場の背後に主要な勢力があることに気づきました。彼らはスポット市場を通じて価格をコントロールして引き上げ、契約市場でネギを収穫していました。私は約5万ドルを失った後にこれに気づきました。

それから私は考え始めました。長期的には、市場の主要プレーヤーは常にお金を稼ぐ人々であり、変動を生み出し、流動性が弱く、損切りしやすい領域を攻撃するのであれば、主要プレーヤーの行動に従う方法はあるのでしょうか？ 2019年から2022年の間に、資金調達率が非常に有利な時期がありました。私のように、データに注目している、より早く契約を始めた人にとっては、これをはっきりと感じることができるはずです。Binance、BitMEX、その他の主流の取引所での契約保有量が一定レベルに達する限り、資金調達率が極端に高い、または極端に低いなどの極端な値を示すと、市場の反転を引き起こす可能性が非常に高くなります。

その後、契約保有量が多く、資金調達率も高い場合、より多くの人が積極的にロングポジションを取っていることを意味し、契約価格を押し上げ、スポットとのプレミアムを生み出すことがわかりました。当時、私はこの戦略が非常にシンプルで効果的だと思いました。そこで、主要取引所の資金調達率を観察し始め、基本的に市場センチメントに逆らって取引を始めました。この方法を使用して、2020年から2021年の強気市場で大金を稼ぎました。

当時、私はFTX取引コンテストに参加し、実際のFTXリアルタイム操作にもアクセスできました。 ビットコイン 市場。当時、私は40万ドルから600万ドル以上になり、最高は契約PNLランキングで18位に達しました。私の記憶が正しければ、これが私の取引プロセスです。最初に多額のお金を失い、その後、この市場の性質について考え始め、最終的に変動を生み出すのは実際には流動性を収穫する人々であることに気付きました。これらの人々の操作方法を理解するには、契約データを見る必要があります。

しかし、この戦略は2022年以降に失敗し始めました。失敗の理由は、当時連邦準備制度理事会が金利を引き上げ始めたことです。資金調達率の概念は、基本的に契約をロングまたはショートするときに支払う必要のある資金のコストであるため、金利の概念でもあります。

Fedの金利が金融市場全体に影響を及ぼすとすれば、リスク資産の価格設定も決定されます。FRBの金利は安定力のようなものです。ビットコインの誕生前から2022年まで、この安定力は非常に低い状態が続いていました。

しかし、2022年以降、前例のない急激な利上げを経験しました。ビットコインは比較的若い資産であるため、成長サイクル中に連邦準備制度理事会によるこのような急速な利上げに遭遇したことはありませんでした。2022年の利上げ記録は過去30年間で最速であり、このような急速な利上げは通貨界隈の資金調達率の感度にも影響します。そのため、当時、私は2022年前半にロングを試み続けました。弱気相場に入った可能性があることはわかっていましたが、それでもリバウンドを試みたかったのです。以前機能していた取引システムが失敗していたことが判明し、当時のルナ爆発などのさまざまなイベントと相まって、2022年3月と4月に一時的に停止することにしました。私の戦術は一時的に役に立たなかったため、休憩を取ることにしました。これは過去の話です。その後、私はいくつかの新しいことを勉強し始め、注文書データから新しい手がかりを見つけました。主要な取引所に行って注文書データを記録し、これらのデータと価格動向からいくつかの手がかりを判断しました。

その後、この注文フローシステムを CoinKarma というデータ ウェブサイトにしました。この部分には多くのコンテンツがあるため、CoinKarma については後で詳しく説明できると思います。これが私の取引スタイルの進化です。最初は他のネギと同じでしたが、後に契約のデータに注意を払う必要があることがわかりました。市場の変動は基本的にメイン プレーヤーによって作成され、メイン プレーヤーはカウンター パーティにポジションを爆破させることで流動性を獲得します。その後、マーケット メーカーは勢いを生み出すときに実際に価格帯を持っていることがわかりました。この価格帯の相対的な上限または下限を見つけることができれば、不安定な市場で反転の機会を見つけるのは簡単です。

CoinKarma のオーダーブックに取り組んでいるときに、この洞察を見つけました。この研究は 5 月に正式に商品化され、現在この製品を使用している人は約 2,000 ～ 3,000 人です。現在、使用料を支払っている人たちは、この製品を非常に優れていると考えています。市場がパニックに陥ったときに信念を維持するのに役立ち、市場が熱くなりすぎて誰もが月へ行きたいと感じているときに狂わないように思い出させることができます。私たちのシステムは、本当にすべての人がこれを行うのに役立ちます。さて、ここで止めて、FC に問題がないか確認します。

FC

では、お伺いしたいのですが、現在のトレードスタイルを一言でまとめるとしたら、どのような感じでしょうか？トレードサイクルはどのくらいなのか、毎回の期待リターンはどのくらいなのか、リスク管理はどのようにしているのかなど、サイクルごとの考え方も含めて、簡単にご紹介いただけますか？

ベンソン

大丈夫です、問題ありません。実際、私の現在のポジションの半分以上は定量的に配分されています。昨年、取引所のAPIインターフェースに触れ始め、その後、オーダーブックの定量取引を始めたからです。今は30代と少し年を取り、毎日夜更かしして市場を見ることはまずないでしょう。そのため、現在のポジションの半分は定量的な部分にあり、主に通貨ベースの上昇を目的としています。現在のサイクルがまだ上昇傾向にあると判断する限り、できるだけコインを蓄えて保持するようにします。残りの40%のポジションについては、主にステーブルコインを使用してゲリラゲームをプレイしたり、オンチェーン取引の機会に参加したり、契約の一次取引を行ったりします。したがって、私のポジションの割り当ては、定量的な通貨ベースの上昇のために約60%です。残りの40%はゲリラゲームに使用されます。なぜなら、私の利点は集中取引にあり、オンチェーン取引は基本的に友人とプレイするもので、私はそれがあまり得意ではないからです。ですから、私の運用は基本的に大きな市場をベースにしており、時価総額の小さい通貨で取引することはほとんどありません。私の利益曲線は、爆発的に成長するものではありません。例えば、前回の強気相場では、40万元を600万元に増やしました。これは約1年半で15倍になったことになります。しかし、その時期の市場は非常に強気で、私の収益が特に爆発的だったとは思いません。ただ、市場を上回っただけです。ですから、私は1000倍や100倍を稼げるタイプのトレーダーではなく、市場を上回れるタイプです。私の今年のパフォーマンスは2～3倍ですが、それは私の運用が主に市場をベースにしているからです。

FC

前回のサイクルでは、スタート地点は$400,000くらいでしたよね？今回のサイクルはさらに大きくなるかもしれません。今回のサイクルの期待リターンはいくらですか？例えば、BTCを上回るだけで十分ですか、それとも利益ストップラインはありますか？

ベンソン

実は、今回のラウンドでの私のスタート地点はかなり低いです。なぜなら、資金がFTXに滞留しているため、スタート地点は皆が考えるほど高くないかもしれません。しかし、私には以前の高値まで回復するという目標があり、それくらいだと思います。スタート地点は比較的低いですが、この数字については、15〜20倍以上かかるかもしれないとしか言えません。正直に言うと、今年の市場は以前ほど良くはありません。誰もが昨年10月から今年3月までが最も順調な時期だったと言っていますが、その後は地獄モードに入りました。市場は基本的に横ばいで変動し、爆発的で確実な参加機会はあまりありませんでした。この幅広い変動の中で、より良いエントリーポイントを見つけて、ロングまたはショートすることしかできません。しかし、このような市場では、人々が大金を稼ぐのは本当に簡単ではありません。この期間中、私は高値でヘッジしてキャッシュアウトし、安値でスポットを拾ってスポット保有コストを下げようとしました。現在、私のビッグケーキのコストは約 30,000 ～ 34,000 です。これは、ヘッジ、コールの売り、プットの売りを通じて、コストをできるだけ削減しようとしているためです。

FC

わかりました。BTCを中心に扱っていらっしゃるんですね？

ベンソン

右。

FC

わかりました。それでは、あなたの取引戦略についてお聞きしたいと思います。先ほど、データを商品化したとおっしゃいましたが、最も頻繁に見る 2 つのデータについて具体的に教えていただけますか。それらはどのように取引の指針になっていますか。たとえば、このサイクルでいつから買い始めるのか、なぜ買うのか、そしてどのように指針になっているのかなど。

ベンソン

実は私が最もよく見ている指標はLiQというものです。これはLIQUIDITY INDICATIONの略称です。この指標はスポット取引量の多い取引所のリアルタイムAPIに接続してデータベースを組み立て、このデータベースから市場の現在の流動性状況を描写するものです。例えばマーケットメーカーがマーケットメイクをする際には、オーダーブックの状況に基づいて価格行動に影響を与えます。

最も簡単な例を見てみましょう。$500,000 を持っていて、時価総額が約 1,000 万ドルの小さなコインを取引するとします。先物契約でもスポットでも、2 倍または 3 倍のレバレッジでポジションを開き、約 100 万ドルまたは 200 万ドルで、買いまたは売りのポジションにしてみてください。買いのポジションにすると、スポット価格がすぐに少し跳ね上がることがわかります。この現象は非常に興味深いものです。 市場 メーカーはオーダーブックの状況に応じてマーケットメイクの方向を調整します。私の言っている意味がおわかりでしょうか？特に、オーダーブックが近いほど、価格への影響が大きくなります。

これを知って、オーダーブックから学ぶ方法を知る必要があります。オーダーブックデータは公開されていますが、この公開情報をつなぎ合わせて完全な画像にするのは簡単ではありません。私はこのデータ、特に入手が非常に難しいBinanceデータを取得するために、いくつかの技術的な手段を使用し、多くの落とし穴を踏みました。私はこのデータを収集し、いくつかのアルゴリズムを介してインジケーターに変換しました。このインジケーターは、動的に調整される価格帯と見なすことができます。価格が範囲の上限または下限に近づくと、市場は反転する可能性があります。私はオーダーブックデータを、市場が反転する可能性があるときに警告を発することができるインジケーターにしました。

関連するチャートと情報は、私の最新のツイートでご覧いただけます。今日のTwitterスペースのために特別に用意したものを投稿しました。私はめったにツイートしないので、ぜひご覧ください。基本的に、過去6か月間、ビットコインは幅広い変動があり、底値は約50,000または60,000、頂点値は70,000でした。私たちが最もよく見る指標は、全体的な流動性ステータスです。過去6か月間、この指標は基本的にローカルトップとローカルボトムを正確に反映してきました。時にはボトムシグナルを示し、価格は再び下落することもあります。しかし、全体的には、比較的良い位置での購入機会を提供してくれます。これは、高値でのFOMOよりも優れています。

以前ツイートを投稿したとき、みんなから後知恵だと言われましたので、ぜひ見てみてください。それで後になって、事前に予測を投稿してみようと思いました。編集者に、8月26日の下落の確率はかなり高いと感じているので、みんなに思い出させるために記事を投稿してみようと伝えました。結果は本当に正確でした。8月26日、ビットコインの価格は64,000前後でした。記事を投稿したばかりで、2日後、つまり昨日、ビットコインは64,000、65,000から57,000に下落しました。これは10%以上の調整でした。実は最近、自分の製品や取引で忙しいため、コミュニティではあまり活動していません。しかし、そのときは特に、この指標には市場を予測する効果があることをみんなに知ってもらいたいと思いました。多くの人が私が事後に発言しただけだと言うでしょうから、勝率が比較的高いと感じたら、上がったり下がったりする可能性があることを事前に公表して、皆さんに思い出させてはどうかと考えました。先ほど投稿した画像では、57,000と58,000で、Overall LIQインジケーターが垂直の列のある状態を示しており、これは通常、ローカルボトムのシグナルです。

しかし、これも確率の問題です。バックテストを行った結果、Overall LIQインジケーターが緑の列を示している場合、ビットコインが最初に5%上昇し、最初に5%下降する確率はそれぞれ7:3%と2:7%であることがわかりました。過去2年間のデータでバックテストすると、Overall LIQが赤い列の場合、最初に5%上昇する確率は33%、最初に5%下降する確率は67%です。これはすでに統計的に有意です。ビットコインは過去1、2年で20,000以上から最大73,000まで大幅に上昇し、現在は約60,000を超えていることを誰もが考慮する必要があります。したがって、この状況で最初に5%下降する可能性があるインジケーターがあり、この勝率が2/3と高い場合、統計的に非常に有意です。私たちはランダムな予測をしたわけではありません。過去 3 か月間、多くのユーザーがローカル トップとローカル ボトムにいたときにこれを実感したからです。

多くの場合、市場がビットコインが急騰すると言い、誰もがビットコインカンファレンスの高騰を期待しているとき、私たちのユーザーベースは実際には非常に保守的です。ほとんどの人は空売りをしているか、少なくともその時点でキャッシュアウトを検討しているか、ロングレバレッジをかけないようにしています。8月上旬や7月上旬など、誰もがパニックになっているときに、私たちは市場に参入します。一部の人々はより早く市場に参入し、最初に損切りをするかもしれませんが、私たちのエントリーポジションは通常、市場が大きく調整された後です。なぜなら、私たちの取引システムは、十分に高い安全マージンでエントリーポジションを見つけるのに役立つからです。私の最新のTwitterの投稿を読んでいただければ、写真を見るだけで実際にそれがわかります。あまり説明する必要はありません。おそらくそのようなものでしょう。

FC

はい、まずはスカイに感謝したいと思います。スカイが私たちを紹介してくれたので、彼は私たちの仲人ですよね？それが今日の会話の理由です。スカイがここにいるのですね。先ほどおっしゃった質問に戻りますが、あなたのデータ指標は基本的に主力の観点から理解するためのもので、現時点では上向きの利益が大きいのか、下向きの利益が大きいのか、ということを理解しているのですが、そうですか？

ベンソン

はい、これについては付け加えることができます。暗号市場の動向に影響を与える要因は、長期的要因と短期的要因に分けられます。長期的な要因は、これらの資産、特にビットコインが主導する資産が、採用率など、より広い主流市場に徐々に認識されるかどうか、金融資産として、より多くの人々がそれを価値準備金と考えるかどうかなどであり、それが長期的なトレンドを決定します。しかし、長期的なトレンドの過程では、 デフィ一時的な隆起は必ずあるはずですよね? これらの短期的な隆起はどのようにして発生するのでしょうか?

基本的に、短期的な変動は主に高レバレッジの清算から生じていると言えます。いわゆる高レバレッジの清算とは、実際に価格をコントロールできるマーケットメーカーや通貨界の主要プレーヤーを指します。彼らは自分の利益を最大化したい場合、ショートが多いときに市場を引き上げ、ロングが多いときに市場を破壊します。最も顕著な例は、3月5日の市場です。その日まで上昇していた市場が、突然10,000ポイント下落しました。なぜそんなに下落したのでしょうか。それは、当時レバレッジをかけたロングの人が多すぎたためです。一度破壊されると、少し触れただけで一連の清算が引き起こされます。

したがって、主要プレーヤーの観点から見ると、彼らがやっていることは1つであることがわかります。それは、市場を引っ張ったり破壊したりする過程で、最小のコストで最大のリターンを得る方法です。たとえば、ロングポジションを清算したい場合、市場を破壊するために必要なのは200万ドルだけです。最終的には400万ドルか500万ドルを稼ぐ可能性があるので、そうします。逆に、ショートポジションを清算したい場合は、市場を引っ張るのに200万ドルしか必要ありません。契約市場で400万ドルか500万ドルを稼ぐ可能性があり、先物市場やオプション市場でも400万ドルか500万ドルを稼ぐ可能性があるので、そうします。私たちのシステム、つまりこのLIQインジケーターは、主要プレーヤーが市場を引っ張ったり破壊したりするときに費やす必要があるコストを見つけるものです。このコストが非常に大きい場合、主要プレーヤーは本当にそれを実行するかどうかを検討する可能性があります。なぜなら、もし彼らが市場を席巻するために 2,000 万ドルを費やしたとしても、最終的な利益は不確実であり、最終的に 500 万ドルか 1,000 万ドルしか戻ってこないかもしれないので、彼らは行動を起こさないかもしれないからです。私の言っている意味が分かりますか?

ベンソン

では、なぜ私は全体流動性指標の役割は市場の上限がどこにあるかを見ることだと言うのでしょうか。この上限は時間の経過とともに調整されます。固定されたラインではありませんが、その可能性のある位置を特定できます。過去6か月間の幅広い変動の中で、基本的にビットコインが70,000に近い限り、70,000での売り圧力が非常に強く、清算できるショートポジションが限られているため、引き上げコストは非常に高くなります。この時点で、主力は市場を引き上げるのをあきらめて、市場を粉砕することを選択する可能性があります。そうすれば、より多くの流動性を獲得できるからです。したがって、私たちのシステムは、まずこの考え方を持ち、次にこの指標を作成するというものです。市場の短期的な変動はこのように形成されるため、市場を引き下げたり粉砕したりするために大量のチップが必要になるラインを見つけようとします。このラインが見つかると、この位置で価格が反転する可能性が高いことがわかります。これが私たちの理論とロジックです。少なくとも過去 6 か月間では、この機能は依然として非常に有用であり、ローカル トップとローカル ボトムを識別できます。

FC

わかりました。2つの適用シナリオがあるはずだと理解しています。1つ目は、このインジケーターをいつ使用するかについて考えています。たとえば、しばらく前に、私のLPの1人が、ビットコインが78,000から60,000に下がったときに購入すべきかと尋ねました。現在のインジケーターは、ボラティリティの高い市場、またはレンジ市場で、相対的に底値か相対的に最高値かを実際に判断できると思います。これが1つのシナリオです。2番目のシナリオは、ボラティリティの高い範囲全体で、一方的な市場がない場合、ボックス操作を行うために使用できるということですね。これらは主に、これが相対的に高いか相対的に低いかを伝えることができるこの2つのシナリオであると理解しています。正しく理解していますか？

ベンソン

実際、サイクル全体を分類すると、基本的には片側相場と振動相場に簡単に分けることができます。大まかにこの2つのカテゴリに分けると、片側相場の継続期間は実際には非常に短いです。通常は速い片側相場であり、その後レンジに入り、このレンジ内で大きく振動します。したがって、市場全体に占める片側相場の割合は非常に小さく、ほとんどの場合、大きく振動していると言えます。

暗号通貨の世界では、一方的な市場は暗号通貨の世界の主要プレーヤーによって決定されるわけではありません。一方的な上昇または下降を引き起こすには、外部資金の継続的な流入または内部資金の継続的な流出が必要です。このような要因は通常、各サイクルで短期間、おそらく1〜2か月しか続かず、その後レンジに入り、次の方向が決定されるまでこのレンジ内で長期間振動します。したがって、当社が提供する製品は、ほとんどの市場状況、特に不安定な市場で、市場に参加するためにより高い安全マージンを持つポジションを見つけるのに役立ちます。

一方的な市場を識別する方法については、私たちにも方法があります。取引所のCVD、つまり累積取引量を観察します。CVDは、成行注文の強さを観察することで判断されます。注文書が非常に厚い場合、たとえば売り注文が非常に厚い場合、これらの売り注文を打ち消すには多くの成行注文が必要です。私たちは、成行買いの力を指標にしています。そのため、今年の7月末から6月初めにかけて、CVDの強さは高くなく、成行注文の力は強くなく、上からの売り圧力が非常に強いという現象が観察されました。この場合、下落の確率は高くなります。これは、まだ不安定な市場にあり、一方的な市場を迎えようとしているわけではないことを意味します。そのため、私たちは不安定な市場で非常に役立つ取引システムを提供していますが、不安定な市場なのか、一方的な市場なのかを判断するのに役立つ他の指標も用意しています。これが私たちが行っていることです。

FC

そうですね、それについてお話しいただけますか？例えば、先ほどおっしゃった70,000円ですが、売り圧力が非常に高いと思いますよね？長期トレーダーの視点から、今回70,000円を突破できるかどうかは、どの指標で判断できるのでしょうか？もちろん、外部的な視点から見ると、金利上昇、金利引き下げ、その他のプラス要因など、マクロ要因に何らかの変化があるかもしれません。では、あなたの指標では、今回は本当に前回の高値を突破して新しいトレンドになる可能性があると見ていますか？これも、誰もがより懸念していることです。誰もが変動しているからです。少し前は、76,000円近くまで上昇して、その後再び下落しましたよね？いつ終わるのでしょうか？これをどう見ていますか？

ベンソン

はい、このように言いましょう。基本的に、非常に強い抵抗を突破したい場合、内部資金だけで引き上げることは不可能です。そのため、外部資金の状況を見ていきます。今年を例にとると、最も顕著な一方的な相場は1月末から3月中旬までで、1か月以上続きました。その間、Coinbase、Binance、Bitfinexなど、スポット取引量の多い主要取引所を観察しました。これらの支配的な取引所の市場買いの強さは非常に強かった。BTC ETFの流入を含めると、資金の純流入も非常に誇張されています。この場合のみ、外部資金が流入し続け、市場に影響を与え、上値の売り圧力を打破し、一方的な相場を形成できます。つまり、今回は突破するか、変動し続けるかを判断したい場合は、基本的にBTCの流入と先ほど述べた取引所のCVDを見てください。

私たちの取引システムでは、現在のOverall LIQが非常に赤い場合、上からの売り圧力が非常に強く、主力またはマーケットメーカーが引き上げるときに大きな抵抗に遭遇しますが、ETFの流入が強くなく、CVDの成行注文の強さが強くないなど、押し上げるための外部資金が不足していることを意味します。このポジションは下落する可能性が高く、直接突破されない可能性が高いと確信します。これは、市場を見るときに注目する指標です。もちろん、誰もが異なる指標を見ている可能性があり、一方的か振動的かを判断する方法も異なりますが、これは私たちの方法です。

FC

分かりました。次の質問、アルトコインについてお聞きしたいのですが。例えば、あなたは次のような意見をお持ちだと知りました。

ソル。まずはそれについて話しましょう。ソルが過去最高値を突破した理由についてどう思いますか？ご意見をお聞かせください。

ベンソン

さて、Solに関しては、まずは基礎から説明していこうと思います。時価総額が比較的大きく、暗号資産市場で活躍する人が多いパブリックチェーンは、基本的にEVM互換であるという特徴がありますよね？つまり、Solidityを書ける人であれば、これらのEVM互換チェーンにDAppをすぐにデプロイできるということです。それに対して、Solanaは違います。Rustで書かれています。もっと簡単な例えで説明すると、他のチェーンはSolidityを書くだけで、すぐにDAppを移植できるかもしれません。

つまり、Solanaで本当にエコシステムを構築したい場合、実際には小さな欠陥があります。つまり、私がズルをすれば、これをすぐに立ち上げることができます。しかし、Solanaでは、スマートコントラクトエンジニアとして、言語をゼロから学び、その上でアプリケーションを開発する必要があるかもしれません。したがって、アプリケーションの純度、または開発者のレベルという点では、Solanaは明らかに他のチェーンよりも高いと思います。これが、私がSolanaに楽観的な理由の1つです。どちらもTTVLが20億または30億になる可能性があります。また、ディレクティブデリバティブ用のdex、swap、exchangeもあります。したがって、どれを直接コピーでき、どれをゼロからゆっくりと開発する必要があるかです。特に最後のサイクルでは、FTXとの関係に加えて、これがSolanaに楽観的な理由の1つです。

2つ目の理由は、このロジックが現在でも存在していることです。ほとんどのチェーンは、EVMの互換性を依然として重要な機能と見なしています。循環的な観点から、コインが長期資産になり、人々がそれを長期間保有する理由がある場合、それは1つの条件、つまり灰から生まれ変わり、その反脆弱性を示す能力を持っている必要があります。いわゆる反脆弱性とは、非常に不利な状況下で最前線に戻る能力を持っていることです。すべてのコインの中で、この能力を持っているのはほんのわずかだと思います。ビットコインは確かにその1つです。10年以上経ち、主流メディアから何度も見下されてきました。イーサリアムもその1つで、ICO後に崩壊しそうになりましたが、最終的には回復しました。そして、94事件やCZの逮捕などを経験し、今も健在で、トレンドも特に悪くないBNBがあります。

そして、Solanaがあります。Solanaは、FTXの爆発的な増加と、FTXの債権者委員会がコインを売却しようとしたことによる混乱を経験しました。Solanaが最低の状態だったとき、それを支えたのはSolana内部の人々ではなく、イーサリアムの大ボスであるVitalikでした。彼は、もしSolanaの失敗でETHが勝ったらとても残念に思うだろうと言いました。これはVitalik自身が言ったことです。当時、makerDAOも他のチェーンへの切り替えを検討しており、Solanaは彼らが検討した選択肢の1つでした。つまり、Solanaが最低の状態だったとき、このチェーンを支え、皆に自信を与えたのは外部のエコシステムでした。

だから、テクノロジー、コミュニティの価値、開発の難しさ、そして灰から再生する能力の観点から、Solanaは比較的良い投資対象だと思います。投資対象が比較されるからです。Solana対ETH、またはSolana対BTCのトレンドを見てみると、基本的には灰から再生している状態です。ほとんどのアルトコインはBTCに対する為替レートが下落しています。多くのコインは前回のサイクルで急騰しましたが、今回は市場に追いつくことができませんが、Solanaは追いつくことができます。だから、プライスアクションの観点から、ファンダメンタルズの観点から、そして定期的に灰から再生する能力から、少なくとも私にとっては、Solanaは前サイクルの前回の高値を突破する可能性のあるターゲットだと思います。

FC

なるほど。では、例えば、毎日、あるいはサイクル内で、トランザクションのプロセス全体をどのように完了させるのか説明していただけますか？例えば、毎日どのようなデータを見て、どのようなデータ指標に基づいてどのようなアクションを実行するのか。このプロセスについて説明していただけますか？今は独自の製品をお持ちですよね？トランザクションのプロセス全体はどのように完了するのですか？

ベンソン

簡単にお話ししましょう。実は、毎朝、まず現在の市場流動性の概要を確認します。私たちは、主要通貨の流動性と市場全体を1時間ごとに公開するTelegramチャンネルを持っています。まずそれを確認します。基本的に、反転が発生する可能性が高い場合にのみ市場に介入します。市場に介入する方法はたくさんあります。確実性が比較的高い場合は、レバレッジロングまたはレバレッジショートを使用できます。確実性がそれほど高くない場合は、スポットをヘッジするか、プットを購入するか、スポットがあるときにデュアル通貨財務管理操作を行うかを選択できます。

ですから、まずは市場の流動性プロファイルを見て、売る必要があるかどうか判断します。それから、まだいくらかのコインを保有しているので、それが期待に応えているかどうか、そして保有し続ける理由がまだ存在するかどうかを確認します。見てみるかもしれません。すでに期待に応えている場合、たとえば、このサイクルにコインがあり、その市場価値が元々約200で、トップ30に入ると予想される場合、この段階で売却することを選択するかもしれません。後で再びトップ10に入るチャンスがあったとしても、リスクが大きく、確率が低いと思う場合は、売却を選択するかもしれません。

基本的には、次のようになります。まず流動性を見て介入の機会があるかどうかを判断し、次に機会の確実性に基づいて、ネットロング、ネットショート、またはヘッジスポットレバレッジロング、レバレッジショートのいずれを操作するかを決定します。次のステップは、OcoinAltcoinの既存の保有です。期待にまだ達しておらず、保有理由がまだ存在する場合は、引き続き保有します。期待に達した場合、または保有理由がなくなった場合は、おおよそ次のようになります。

FC

なるほど。前回トークンを売却したとき、どのような変化があったと思いますか？なぜそれを購入し、なぜ売却したのか教えていただけますか？これは非常に興味深いと思います。あるいは、アルトコインのトークンに関しては、どのような変数に注目しますか？

ベンソン

そうですね、2つの例を挙げることができます。1つはFTTです。当時私はFTTの早期保有者で、ポジション開設の平均コストは3元未満でした。その後、Coinbaseが上場したとき、市場前取引の時価総額は1,000億ドル以上に達しました。計算してみると、この時価総額は少し膨らんでいると感じました。当時のCoinbaseの上場はプラットフォーム通貨全体の急騰を招いたからです。当時、FTTは年初10元未満から60元に急騰し、BNBは30元か40元から500元か600元に急騰しました。私はFTTの約30～40％を60元で売却しました。後でもっと安い価格で買い戻す機会が必ずあると思ったからです。当時、市場はすでに過熱していました。もちろん、FTXは後に問題を抱えましたが、それはまた別の話です。これは私がかつて販売した長期スポットの例です。

もう一つの例は、ソラナです。私は3元以上の価格で購入しましたが、その後、比較的大きな調整があり、1元以上調整されました。私が購入した当時の流通市場価値は約100で、このサイクルでトップ30に入ることができれば素晴らしいだろうと期待していました。そのため、60元になる前にソラナをすべて売却しましたが、その後260元まで上昇し、損失を出して売却しました。しかし、損失を出して売却したとしても、トップ10に入るとは誰も予想できなかったと思います。トップ10に入る確率は非常に低いと思いますので、その後これほど急騰するとは思っていませんでした。この2つの例は、それぞれ私の期待と売却の最終決定を示しています。

FC

わかりました。データに何か追加することはありますか?

ベンソン

現時点ではそうではありません。

FC

さて、リスク管理とやめるべきことリストについて話しましょう。今、絶対にやらない操作は何ですか？特定の状況が発生した場合、損切りまたは利益確定を選択するなど、過去の経験から、今は特に注意を払っています。これが最初の質問です。2 番目の質問は、過去に大きな損失を被った取引習慣は何ですか？これは、今、絶対にやらないことです。皆さんに教えていただけますか？

ベンソン

さて、まずは私がトレードで被った大きな損失についてお話ししましょう。実は私はこの分野でかなりの経験があるからです。以前は、軌道が大丈夫で、他にもっと良い投資対象がない限り、持ち続けるだろうとよく感じていました。PE比率の観点から見ると、いくつかの軌道はかなり合理的に見えるかもしれません。しかし、後になって、通貨界で最もセクシーなのはかすんだ美しさだということに気づきました。かすんだ美しさとは何ですか？それは、プロジェクトが完全に実装されていないことを意味します。実装されていない場合、ストーリーは大きく語られ、PE比率には多くの想像の余地があります。たとえば、あるプロジェクトが世界の分散型コンピューティングネットワークであると言うことができます。では、市場価値の観点から、このポジショニングに一致するには、どれだけ上昇する必要がありますか？この点は見積もるのが難しいですよね？

しかしその後、私が投資した対象の中には、実際のツール型プロジェクトもあり、それらのPE比率は計算しやすく、株式のPEと比較しても意味がありました。例えば、業界によっては、株式のPEが5倍や10倍になることもあります。そのため、当時は、あるコインのPEが5倍から10倍であれば、購入する価値があるとも考えていました。当時の私の主な保有資産は取引所のトークンであり、これらのトークンのPE比率は比較的計算しやすかったため、株式を購入するのと同じようにトークンを購入することが最初の考えでした。

しかし、後になって、このような考え方は暗号通貨の世界では当てはまらないことが分かりました。暗号通貨の世界は変化のペースが非常に速いからです。一部のプロジェクトは、一定期間は妥当なPE比率を維持しているかもしれませんが、ホットスポットがなくなると、完全に崩壊してしまう可能性があります。例えば、OpenSea。当時、OpenSeasの評価額は100億ドルを超えてピークに達しました。この評価の背後にあるロジックは、当時OpenSeasの取引量が非常に多く、取引手数料を徴収するだけでも大きな利益を上げることができるというものでした。当時の評価額を計算するために何倍のPEを使用したかは忘れましたが、当時の数百億ドルの評価額は、理にかなった投資だったようです。しかし、その後NFT市場が冷え込んだことは誰もが知っていますよね？そのため、当時は妥当だったPE比率が今では数百倍になっている可能性があり、それは不合理です。

こうした経験から、仮想通貨の世界では、漠然とした美しさを持つプロジェクトの方が実は良いターゲットだということが分かりました。純粋なツール型のプロジェクトよりも、想像の余地はあるがまだ完全には実装されていないプロジェクトを選ぶのがベストです。ツール型ではないトークンの方が想像の余地があり、先ほど述べたような問題が起きにくいのではないかと思います。

だから、もし今コインに投資するなら、それがまだツール型であれば、その需要が最後の長期需要であるかどうかを見ます。それはサイクルの変化によって大きく変動しません。対照的に、100倍のリターンがあったかもしれないプロジェクトは、今では1%のリターンしかなく、投資する価値がありません。長期的な需要のあるプロジェクトにもっと焦点を当てます。これは私が取引で被った最大の損失の1つです。いくつかのトラックに投資したとき、私はそれらを株式として扱い、PE比率が妥当だと思ったときに投資しました。結局、結果は本当にひどいものでした。最終的に撤退したとき、当時の価格の5%しか残っていなかったのかもしれません。たとえば、100元を投入して、最終的に5元しか戻ってこなかったのは、基本的にすべてを失ったということです。

FC

分かりました。つまり、プロジェクトがまだ着地していないときは、その感情には想像の余地がたくさんあります。しかし、実際に着地した後、評価額で測ると、下落の余地が実際に大きくなる可能性があるということですね。では、現在の取引方法は何ですか？期待したリターンを達成したら手放しますか、それともどの時点で売った方が良いと思いますか？

ベンソン

ターゲットによってアプローチも異なると思います。いくつかのターゲットは、市場の次のホットスポットになる可能性があると思います。今後の市場が完全に冷え込み、弱気相場の始まりにはならないと主観的に信じている限り、このトピックが爆発するまで待つかもしれません。たとえば、このサイクルラウンドでは、Memeコインの波が完全に終わったとは言えませんが、以前のように別の熱狂の波を引き起こすことは難しいと思います。次に、本当にファンダメンタルズが良く、長い間過小評価されてきたコインが選ばれ、再び注目を集める可能性があります。たとえば、Aaveは最近、トレンドが良好であること、DeFiプロジェクトでは創設者が無謀にお金を使うことなく真剣に開発していることから、議論の対象に選ばれました。次のサイクルラウンドでホットスポットがいくつかあるとしたら、前半のようにMemeコインに集中することはないと思います。この場合、ターゲット価格にあまり注意を払うのではなく、市場が私の見解に追いついているかどうかにもっと注意を払うでしょう。もちろん、私の見解が間違っていて、市場がこの目標に注目しない可能性もあります。

しかし、そもそも私がそれを買った理由が、市場がこの軌道に注目していなかったと感じ、この軌道が上昇するかもしれないと思ったからであれば、市場が注目するまで保有するでしょうし、強気相場が終わり、市場が完全に冷え込んだと感じたなら、私は売却を選択するでしょう。

FC

クリア。

ベンソン

一部のトークンの場合、長い歴史があるため価格が非常に重要であり、テクニカル分析やファンダメンタル分析を使用して、価格がどこに向かうかを大まかに判断できます。市場価値が比較的大きいトークンについては、この判断を行います。

FC

なるほど。実は、データとサイクルの関係について、先ほどもう一つ質問がありました。サイクルについておっしゃいましたが、現在サイクルのどの段階にいるのかをどうやって判断するのでしょうか。例えば、現在のサイクルはすでに3分の2が経過していますよね。これを裏付けるデータ指標はありますか。

ベンソン

進捗状況について言うのは本当に難しいと思います。現在の進捗が3分の1なのか、3分の2なのか、完了しているのかを判断する能力はありません。しかし、以前のサイクルから、周期的な最高点があり、その最高点には通常、外部の多くの人がこの分野に注目し始めるという特徴があると感じています。たとえば、NFTの最高点は実際には2023年第1四半期でした。当時は、すべてがNFTにリンクする必要があり、すべてのWeb2と ウェブ3 プロジェクトはNFTに取り組んでいました。しかし、少なくともこのサイクルでは、同様の現象は見られませんでした。

最近、多くの人がCoinbase APPのランキングという指標に注目していますね。前回の強気相場では、Coinbase APPのランキングは基本的に長い間トップ3にランクインしていました。たとえば、前回の64,000と69,000では、北米の金融APPのトップ3に長い間ランクインしていました。しかし、今回はトップランキングは4位に留まり、1日しか続きませんでした。ウィキペディアのビットコインページビュー数を見ると、大規模なネギの参入の兆候はありません。したがって、73,000が本当に周期的なトップである場合、このトップの特徴は以前のものとは本当に異なります。少なくとも私の個人的な観点からは、次の第4四半期に新しい高値を記録できるかどうか、さらには来年の第1四半期に新しい高値を記録できるかどうかについては、まだ多くの変数があると思います。変数の1つは、米国の政治的方向性です。当初は誰もがトランプが当選する可能性が高いと考えていましたが、後にバイデンが選挙から撤退し、ハリスがカマラ・ハリスに取って代わるかもしれないので、この変数は比較的大きいです。だから正直に言うと、今判断するのは本当に難しいですが、私は個人的には強気です。このサイクルが引き続き上昇する可能性はまだ比較的高いと思います。少なくともビットコインは新しい高値を記録する可能性があります。ただし、これは私の個人的な強気バイアスにすぎません。最近の検証について言えば、少なくとも65Kが日足レベルでの安値ではなく、安値ではないことを証明する必要があると思います。後で右側のエントリーポイントを見つけたい場合は、少なくとも日足レベルでの終値は65Kまたは66Kを超えている必要があります。そして、そのラインは200MAでもあり、これは現在の状況で依然として非常に重要なラインです。だから主観的には、後で前回の高値を破るチャンスがあると思います。しかし、実際の運用では、ポジションを取るときは、65Kのポジションを破ることができるかどうかに特に注意します。これを突破した場合、日足水準は下高値を形成することはないが、反転シグナルとなる可能性がある、といったところか。

FC

セッションの最後の部分も、とても興味があります。当初は資金調達率で市場の方向性を判断し、その時点では良いリターンも得ていました。その後、市場が変化したことがわかりましたね。では、トレーディング戦略が失敗しないように、市場の変化をどのように認識し続けているのでしょうか。その方法を知りたいです。新しいことを学んできましたね。お勧めのトレーダーはいますか、または注目している情報源は何ですか。

ベンソン

これは興味深い質問です。どのようなタイプのトレーダーやどのようなデータを観察するかに焦点を当てるよりも、市場の基本を理解しておく方が良いと思います。たとえば、私も最初は線を引いたり、パターンを見たり、移動平均を分析したり、フィボナッチ・リトレースメントを使用したりしました。しかし、市場の人々の90%がテクニカル分析を使用して取引していることに気付きました。したがって、テクニカル分析を使用して取引する場合、契約市場で勝つ方法は1つしかありません。つまり、同じツールを使用しているにもかかわらず、他の人とはまったく異なる見解を持つ必要があります。たとえば、ヘッドアンドショルダーズトップパターンも見ているとしたら、それについて考える必要があります。多くの人がヘッドアンドショルダーズトップを見たら、どうするでしょうか？そして、あなたは何をすべきでしょうか？取引の反射性を考慮する必要があります。

テクニカル分析も使って取引すれば、きっとできるはずだと思いました。でも、この点でうまくやれるほど自信がないのかもしれません。そこで、市場のほとんどの人がこのように取引しているのだから、別の方法で市場を見ることはできないかと考え始めました。契約はゼロサム市場です。この市場でお金を稼ぐには、同じものを見ても異なるアイデアを持つか、契約市場で勝つためにまったく異なるものを見るかのどちらかです。

この考え方は市場では普遍的です。たとえば、資金調達率は過去には非常に役立ちました。私はロングショート比率や未決済建玉にも注目していました。その後、私はそれらについてあまり言及しなくなりました。なぜでしょうか。人々が注目し始めると、トレード反射が起こるからです。以前は役に立ったものが突然役に立たなくなったり、時には役に立ったり役に立たなくなったりします。これが起こると、頻繁にシステムが機能しなくなる可能性があり、新しい決定論的アルファを見つけなければならない可能性があることを知っておく必要があります。

私が今よく使っている流動性インジケーターは、実は最初は私のグループでは無料で提供されていました。それをチャンネルにして、その後500人以上の登録者がいて、2年近く無料で提供されていました。その後、このツールは誰でも参加できるので無料で使用すべきではないという意見が出ました。私はグループを閉鎖し、誰もが使用したり視聴したりできないように、可能な限りアクセス権を制限してこのアルファ版を保護することにしました。

したがって、この市場を見るときは、まずアルファは継続的に効果的で、あまり多くの人に知られていないものでなければならないという考え方を持つ必要があります。アルファがあり、それが多くの場所で役立つことがわかった後、突然、役立つこともあれば役に立たないこともある場合、これは、アルファが多くの人に知られていることを意味する可能性があります。

アルファを守るために、CoinKarma はユーザー数も制限します。たとえば、無料版では BTC と ETH の LIQ インジケーターしか提供していないため、最近無料版を削除する予定です。これは実際には非常に便利です。有料会員の中には、アルファに影響が出るのではないかと心配する人もいるため、削除することにしました。今後会員数が増えた場合は、価格によって数量をコントロールし、ユーザー数を桁違いに抑えるようにします。

もう一つのポイントは、私がよく言うように、この市場ではレバレッジは一般的に非常に高いです。たとえば、Binanceなどの一般的な取引所では、多くの通貨で50〜100倍のレバレッジを開くことができます。このような高いレバレッジは外国為替市場にのみ現れ、外国為替市場では年間振幅が10%に過ぎない可能性があるため、彼らはこのような高いレバレッジを使用して収益を拡大しています。しかし、暗号通貨界では、振幅は1週間で20%を超える場合があります。それでもこのような高いレバレッジを開くと、あなた以外の誰が主力を切るのでしょうか？

2 つ目の考え方は、長期的な市場と短期的な変動を知る必要があるということです。なぜ、時にはラインが非常に早く引かれるのでしょうか。実際、これは高頻度取引と高レバレッジの個人投資家の定量戦略を殺すためです。マーケット メーカーがチップを収穫するとき、非常に強いトレンドを作り出すことがあります。したがって、市場で勝つためには、まずこの基本的な理解を得てから、取引戦略を立てる必要があります。そうしないと、高レバレッジの個人投資家の清算ラインがどこにあるかがわからなければ、取引システムは不完全になることがよくあります。

何かを学ぶよりも、この市場の仕組みについて基本的な理解を持つ方が良いと思います。これらの変動がどこから来るのか、誰がこれらの変動を生み出しているのかを知る必要があります。変動を生み出すのにどれくらいの費用がかかり、彼らの潜在的な利益はいくらか。これらはすべて、主要なプレーヤーが変動を生み出す前に計算するものです。捨てたチップを売るのにいくらのお金をかけなければならないか、そしてこれらのチップを確実に取り戻せるようにして、常にこのターゲットをコントロールできるようにする必要があります。

この考え方とモデルがあれば、市場をより正しく理解することができます。これは市場ではあまり言及されていないことだと思いますが、契約市場で長期にわたって優位性を維持したいのであれば、非常に重要なことです。

FC

わかりました、ありがとうございます。最後の質問ですが、業界内外を問わず、あなたに大きな影響を与えたトレーダーはいますか？あなたのようなトレーダーになりたい人は、どのような知識体系を学ぶべきだと思いますか？この知識の道筋を形成するプロセスはどうあるべきでしょうか？これが最後の質問です。

ベンソン

知識の道筋をどのように形成するか?

FC

はい、まず最初に、あなたに大きな影響を与えたトレーダーがいるかどうか教えていただけますか？

ベンソン

実際のところ、そんなものはないようです。本当に私に言わせれば、そんなものはないと思います。私はトレードの分野でアイドルはいません。特定の「ロールモデル」タイプのアイドルはいません。しかし、私はさまざまな考え方の流派の人々の意見を参考にします。

FC

はい、もちろんです。

FC

そろそろ時間だと思います。私たちは約 1 時間 5 分話しました。ベンソンさん、ありがとうございました。他に何か付け加えることはありますか? 彼の固定ツイートを見てください。実は、彼が今言ったのはその写真です。その写真と一緒に私たちの録音を聞くともっとよくなるでしょう。他に付け加えることはありますか?

ベンソン

現時点ではそうではありません。

FC

わかりました。私が聞いたところによると、核心はあなたが最初に言った点です。誰もが指標を見ると、それは無効になる可能性があります。本質的には、独自の視点、または非コンセンサスアプローチから独自の取引構造を構築して、他の人よりも優れたパフォーマンスを発揮する方法を考えます。本質的に、契約取引は大多数の人々を勝ち取るゲームですよね？あなたが見つけた方法は、主流の利益と一致して他の人を勝ち取り、独自の取引システムを形成することです。この要約があなたのアプローチを代表できるかどうかはわかりません。

ベンソン

はい、それは非常によくまとめられていると思います。

FC

わかりました。今日の内容をテキスト バージョンに整理して送信し、さらにいくつかの画像を追加して、あなたの取引システムがどのようなものか誰もが理解できるようにします。

トレーダーはそれぞれ独自のスタイルとアイデアを持っていると思います。自分に合った方法で学ぶことも、他の人の長所を組み合わせて自分を豊かにすることもできます。これは私たちの対話とコミュニケーションの本来の意図でもあり、誰もが異なるスペースを持つようにすることです。他の人の取引戦略を完全にコピーすることは非常に難しいと思います。最も重要なことは、人それぞれの性格と成長の道筋が異なることです。ですから、より多くの人々がさまざまな取引スタイルを見ることができることを願っています。ベンソン、もう一度ありがとう。知り合ってまだ日が浅いですが、遠慮なく共有してくれてありがとう。今日はここで終わりにしましょう。

ベンソン

では、FCさん、お時間をいただきありがとうございました。今日はこれで終わりです。ではまた。

FC

では、みなさん、さようなら。

ベンソン

バイバイ。

この記事はインターネットから引用したものです: トレーダー ベンソンとの対話: データ駆動型取引を利用する人はどうやってお金を稼ぐのでしょうか?

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Original article by: Andrew Redden Original translation: zhouzhou, BlockBeats Editors note: エアドロップs were once an important tool to promote the development of crypto projects, but over time, they have gradually exposed the drawbacks of short-term speculation and have difficulty maintaining the long-term loyalty of users and developers. Many projects rely on airdrops and funding programs, but what they attract is hot money that quickly disappears. In the future, blockchain projects should focus on building long-term, value-driven models to incentivize users and developers to continue to participate and contribute, so as to achieve a more stable ecosystem development. It’s time to focus on building long-term, value-driven models that ensure user and developer loyalty. After more than a decade of running a cryptocurrency startup, I’m ready to declare a paradigm shift: airdrops…