Batalla de LRT: obtenga recompensas AVS en medio de la volatilidad

1. Introducción a LST y LRT

¿Qué es LST?

stETH obtenido por los usuarios a través de protocolos de staking de liquidez como Lido

Detrás de LST: seguridad de la red PoS, interés en staking

¿Qué es el LRT?

Los usuarios confían activos lsdETH como stETH al protocolo de re-pledge de liquidez, y el protocolo deposita lsdETH en EigenLayer para re-pledge en nombre del usuario para obtener el token del certificado hipotecario, es decir, el activo LRT.

*El restaking es un concepto propuesto por primera vez por Eigenlayer.

2. Descripción general de los datos de recompensas de LRT

En el caso de las últimas recompensas de EigenLayer, Renzo fue el primero (incluso el único) en anunciar los datos de distribución y ejecutar la distribución. Echemos un vistazo a los datos:

“Entre el 15 de agosto y el 8 de octubre de 2023, ezETH generó 769,01 ETH (593 727,31 EIGEN) en recompensas a través del resttaking.

ezEIGEN generó 1.731,05 EIGEN en solo una semana del 1 al 8 de octubre”

Users earned more than $2 million from EigenLayers restaking rewards between August 15 and October 8, 2023, which were directly transferred to user accounts through an automatic compounding mechanism. At the same time, the price of ezETH jumped from 1.0224 to 1.0242 and is currently trading at a premium of 0.043%. A total of more than $2 million in restaking rewards were distributed and continue to roll over. These rewards are directly distributed to user accounts through an automatic compounding mechanism, without the need for users to manually claim them, greatly improving the participation experience.

3. Ventajas de renovar el tren ligero

1. Alta tasa de reingresos

A partir de los datos de terceros que aparecen en la figura anterior, podemos ver que, entre los muchos protocolos de EigenLayer, Swell, Renzo y Kelp están muy por delante con sus altas tasas de re-staking. En comparación con Puffer (73%) y EtherFi (72%), la relación TVL del re-staking total es significativamente mayor, lo que maximiza los beneficios de las recompensas de AVS.

2. Capitalización automática de intereses

El proceso tradicional de re-staking no solo es complicado, sino que también conlleva altas tarifas de gas y una gestión manual engorrosa. Si tomamos EigenLayer como ejemplo, los usuarios generalmente necesitan seleccionar operadores, administrar riesgos y recolectar y procesar recompensas manualmente a través de la aplicación EigenLayer. Además, los participantes de EIGEN también tienen que enfrentar largos ciclos de desbloqueo y frecuentes eventos fiscales. Para la mayoría de los usuarios, esta serie de operaciones requiere mucho tiempo y es laboriosa.

$ezEIGEN ofrece una solución automatizada para estos problemas. Al gestionar automáticamente el servicio de operador y validador (AVS), $ezEIGEN reduce en gran medida la carga de los usuarios, al mismo tiempo que recauda automáticamente las recompensas y realiza operaciones de capitalización cada semana, lo que reduce las tarifas de gas y aumenta los rendimientos generales. Quizás sea por esto (¡por supuesto, no solo!) que podemos ver los verdaderos sentimientos de los usuarios de la comunidad.

4. Cálculo de la eficiencia de los ingresos del tren ligero

Los EigenPods son una herramienta para que los validadores de Ethereum interactúen con EigenLayer, lo que garantiza que el servicio UniFi AVS pueda eliminar a los validadores que violan los compromisos de preconfirmación. A medida que aumenta la cantidad de EigenPods, las tarifas de gas para reclamar recompensas aumentan significativamente. Con solo 5 EigenPods, Renzo mantiene sus tarifas de gas semanales en el rango de unos pocos cientos de dólares, mientras que otros protocolos, como EtherFi, pueden tener miles de EigenPods y gastar hasta 35 ETH por semana en gas. Con menos EigenPods, Renzo no solo reduce los costos de gas, sino que también garantiza una distribución eficiente de las recompensas.

Además, la distribución de recompensas AVS se realizará semanalmente, lo que mejora aún más el valor de participación de los usuarios y la frecuencia de los beneficios.

En general, Renzo no solo proporciona servicios básicos de staking o re-staking, sino que también se enfoca en brindar soporte profesional de operación y mantenimiento y servicios técnicos para AVS, como administración de red, operación y mantenimiento de nodos, etc. Por lo tanto, creo que es razonable que Renzo se destaque en la competencia de recompensas de AVS a través de una alta tasa de re-staking, capitalización automática y menor costo de gas, además del uso eficiente de EigenPods.

Comparemos Renzo y Ether.Fi:

TVL y re-staking: según el último tweet de distribución de recompensas de EtherFi, su primer lote de recompensas por re-staking tiene 2.478.088 EIGEN, más 500.000 ETHFI para reclamar. Los stakers de ezETH recibieron 593.727,31 EIGEN, mientras que los stakers de weETH recibieron 2.478.088 EIGEN. A primera vista, los stakers de weETH recibieron 4,17 veces la recompensa. Sin embargo, considerando los ingresos por unidad en combinación con TVL, hagamos los cálculos.

Según los resultados del cálculo, la recompensa por unidad weETH es de 1,33 EIGEN, mientras que la recompensa por unidad ezETH es de 1,93 EIGEN. Por lo tanto, la recompensa por unidad de los usuarios ezETH es 1,45 veces la de los usuarios weETH. Por lo tanto, después de este proceso de distribución, la cantidad total de recompensa de EtherFi parece grande, pero los beneficios reales no son satisfactorios.

Intercambio automático de recompensas de Renzos vs. recolección manual de EtherFis: el mecanismo de intercambio automático de recompensas de Renzos les ahorra a los usuarios altas tarifas de gas. Los usuarios no necesitan recolectar recompensas manualmente, y todos los ingresos se combinan automáticamente para volver a realizar el staking. Las recompensas de EtherFis requieren que los usuarios las recopilen manualmente, lo que resulta en tarifas de gas más altas y menores ingresos reales.

Problema de la tarifa de gas: dado que los usuarios de EtherFi deben reclamar recompensas manualmente, especialmente en la red Ethereum, esto significa que los usuarios enfrentan altos costos de gas. La función de capitalización automática de Renzo elimina este costo, lo que permite a los usuarios reclamar y reinvertir sus recompensas sin pagar tarifas de gas.

5. Normas de incentivos para cada sistema de tren ligero

A medida que el modelo de re-staking basado en Eigenlayer continúa desarrollándose y la participación de mercado se divide gradualmente, los usuarios que buscan airdrops en lugar de preocuparse (tanto) por las recompensas de staking tienen una buena comprensión de sus propias ganancias. También podemos observar la situación básica de este modelo desde la perspectiva de las reglas de incentivos.

Obviamente, las reglas de incentivos de cada proyecto son diferentes en distintos aspectos:

Tiempo esperado corto: las actividades de incentivos de Ether.fi y Renzo son las que requieren menos tiempo. En comparación con, por ejemplo, la primera temporada de Puffer, que duró casi 10 meses, los usuarios pasan menos tiempo en Ether.fi y Renzo y pueden completar la participación y obtener beneficios más rápido.

Distribución esperada de tokens: la tasa de distribución de un solo período de Puffer es de 7,5%, la más alta entre todos los proyectos, pero considerando el mercado y la tasa de re-staking, el autor cree que Puffer es solo una fortuna en papel. En comparación, Ether.fi y Renzo parecen ser más sinceros.

Espere una participación a largo plazo: en comparación con otros proyectos que se eliminan en una ronda, los proyectos en los que se puede participar de forma continua y que son rentables son la mejor opción en las fluctuaciones del mercado actual. Renzo, que tiene una duración total de temporada de 10,5 meses, y Ether.fi, que tiene una avalancha de datos de 10 meses al final del año, son dos muy buenas opciones.

6. Perspectivas futuras de la industria de la recompra

Actualmente, los protocolos pertinentes basados en Eigenlayer aún se encuentran en la etapa inicial. Al final, habrá definiciónSeguramente habrá una o dos empresas que dominen el mercado. Depende de qué protocolo pueda seguir creciendo y crear una brecha absoluta con el segundo y el tercero. Se puede determinar el líder básico. Cada ronda de mercado alcista siempre traerá nuevas narrativas. Lido ha resistido la prueba del tiempo. Entonces, ¿quién será el próximo Lido en la pista del staking?

Con la aparición de cada vez más plataformas de staking, ¿quién puede calcular con claridad los ingresos de los usuarios y los intereses de las plataformas? Este es un tema que necesita tiempo para probarse, y el tiempo es precisamente lo que más falta a todo el mundo. Entonces, ¿cómo excluir los proyectos falsos del mercado? Cada uno tiene su propio conjunto de indicadores y el autor no hace ningún comentario sesgado.

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