التحليل الكلي لـ SignalPlus (20240426): كان الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول أقل بكثير من المتوقع

Several unfriendly economic data affected risk sentiment during the New York trading session. The US GDP grew by only 1.6% in the first quarter, far lower than the 3.4% in the fourth quarter. Among them, the growth rate of personal consumption fell from 3.3% to 2.5%, and the expenditure on goods fell from 3.0% to -0.4%. Inventories (-0.3%), net exports (-0.86%), and federal government spending (-0.2%) all dragged down the growth in the first quarter. At the same time, the deflator jumped untimely to 3.1% (vs. the previous value of 1.6%), the highest level since the second quarter of 2023, and local demand was the only bright spot, increasing by 3.1%. At the same time, the growth of the core PCE price index in the first quarter jumped sharply to 3.7% (vs. the previous value of 2.0%), which hit all the remaining optimism and also meant that the core PCE inflation data for March, which will be released today (and is the focus of the Fed), has a chance to be higher than the market forecast of 2.7%.

وبشكل عام، فإن ضعف الناتج الاقتصادي المقترن بارتفاع الأسعار (هل يمكن أن نقول... الركود التضخمي؟) أمر سيء للغاية بالنسبة لأسعار الأصول. قفز منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية بأكمله بمقدار 6-8 نقاط أساس، مع كسر العائد لمدة عامين 5% عند نقطة واحدة قبل أن يتراجع إلى 4.99%. انخفضت توقعات خفض أسعار الفائدة التراكمية لعام 2024 إلى 1.4 فقط، وهو تغيير جذري جدًا مقارنة بتوقعات السوق لـ 8 تخفيضات في أسعار الفائدة (!!) في أوائل يناير.

وما لم تظهر بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي أقل بكثير من المتوقع، تتوقع السوق أن يقوم باول ببعض عمليات إعادة المعايرة في المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل. لنتذكر المقابلة السابقة مع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولسيبي:

وبعد ستة أو سبعة أشهر من التحسن الكبير للغاية وأرقام التضخم التي تقترب من 2%، نشهد الآن مستويات أعلى بكثير من ذلك وعلينا أن نعيد التكيف وعلينا أن ننتظر ونرى.

– شيكاغو بنك الاحتياطي الفيدرالي Goolsebee

ومن المعقول أن نتوقع أن يسحب رئيس البنك تعليقاته التي أدلى بها في شهر مارس/آذار وأن يضطر إلى قبول حقيقة مفادها أن التضخم لم يتطور كما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يأمل. وهناك متغير آخر يتمثل في ما إذا كانت عملية إعادة المعايرة المتشددة ستؤثر على توقيت تباطؤ الميزانية العمومية، والذي من المتوقع حالياً أن يبدأ في وقت مبكر من شهر مايو/أيار. ويجدر بنا أن نولي اهتماماً وثيقاً بما إذا كان هناك عدد قليل من المشاركين الذين يقولون إنهم سيستمرون في تقليص الميزانية العمومية في ظل الظروف الحالية إلى أن يروا المزيد من التدهور في مستويات الاحتياطيات.

انخفضت الأسهم الأمريكية بمقدار 1% خلال معظم أيام أمس، متأثرة بنتائج أرباح Meta الضعيفة، قبل أن تنتعش +2% بعد تقارير أرباح Microsoft وAlphabet. ارتفعت أسهم Microsoft بأكثر من 5% بفضل نمو الإيرادات في جميع القطاعات، بينما ارتفعت Google بأكثر من 11% بعد أن تجاوزت إيرادات الإعلانات والخدمات التوقعات وإعلانها عن إعادة شراء أسهم بقيمة $70 مليار وأول أرباح لها.

في مجال العملات المشفرة، لا يزال انتباه المستثمرين مشتتًا بسبب الأداء القوي لعملات الميم كوين/البيتكوين الرونية هذا العام، ولا تزال أسعار العملات الرئيسية راكدة. مع تباطؤ اهتمام المستثمرين بشكل كبير، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة لمدة يومين متتاليين، استمرارًا للاتجاه المخيب للآمال خلال الأسابيع الأربعة الماضية. نحتفظ حاليًا بوجهة نظر محايدة بشأن تحركات الأسعار ونوصي بموقف حذر.

أخيرًا، بعد الرفض الرسمي المحتمل من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصة للموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم في مايو، رأينا شركة Consensys تقاوم النيران بدعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة، متهمة الوكالة "بمحاولة تنظيم ETH بشكل غير قانوني من خلال إجراءات إنفاذ محددة ضد Consensys وربما آخرين".

أهم درس تعلمته في هذا المجال خلال السنوات القليلة الماضية؟ كن متفائلاً دائمًا بشأن دور المحامين في هذه الصناعة. أتمني لكم قداء عطلة سعيدة.

يمكنك البحث عن SignalPlus في متجر المكونات الإضافية لـ ChatGPT 4.0 للحصول على معلومات التشفير في الوقت الفعلي. إذا كنت ترغب في تلقي تحديثاتنا على الفور، يرجى متابعة حسابنا على Twitter @SignalPlus_Web3، أو الانضمام إلى مجموعة WeChat الخاصة بنا (أضف مساعد WeChat: SignalPlus 123)، ومجموعة Telegram ومجتمع Discord للتواصل والتفاعل مع المزيد من الأصدقاء. الموقع الرسمي لـ SignalPlus: https://www.signalplus.com

تم الحصول على هذا المقال من الإنترنت: تحليل SignalPlus الكلي (20240426): كان الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول أقل بكثير من المتوقع